Стейблкоины запрещены зарабатывать проценты, стоит ли всё ещё держать $CRCLX в долгосрочной перспективе???

Ключевая идея компании Circle — это платформа, которая помогает вам покупать американские облигации и получать по ним проценты. Чем больше у USDC, тем больше он зарабатывает на процентах. Поэтому с точки зрения логики, оценка Circle фактически привязана к объему выпуска USDC, по сути это машина, которая следует доходности американских облигаций.

Сейчас объем USDC примерно составляет 77,6 миллиардов долларов, что на почти 2 миллиарда меньше по сравнению с прошлой неделей, что говорит о выходе капитала.

25 марта произошёл резкий падение на 20%, главным образом из-за новых изменений в политике. В проекте закона Сената США «Закон о ясности рынка цифровых активов» прямо ограничены возможности таких платформ, как Coinbase, выплачивать доходы пользователям USDC. То есть возможность зарабатывать проценты на стабильных монетах была заблокирована.

Это уменьшило для пользователей доходность, и привлекательность USDC естественно снизилась, что ставит его в невыгодное положение в конкуренции со стейблкоинами.

Кроме того, крупнейший конкурент Circle — Tether — тоже начал двигаться в сторону соблюдения нормативных требований. Раньше его обвиняли в недостаточной прозрачности, сейчас он исправляет этот недостаток. Как только Tether станет более регулируемым, преимущества USDC станут менее очевидными, конкуренция усилится. Если Tether успешно выйдет на биржу, то Circle уже не будет единственной акцией-стейблкоином на американском рынке, и его редкость исчезнет, что негативно скажется на рыночных настроениях.

В краткосрочной перспективе политика ужесточается, конкуренты укрепляются, есть признаки выхода капитала.

Но если смотреть чуть дальше, то сегмент стейблкоинов растёт, и никто никого не уничтожает, а вместе делают «пирог» больше. По сути, стейблкоин — это доллар в блокчейне, за которым стоят доходы от американских облигаций, эта логика всё ещё актуальна.

Что касается цены, если CRCL опустится ниже 80, я подумаю о покупке ещё немного. В целом, я ориентируюсь на долгосрочную перспективу, хотя краткосрочные колебания всё равно возможны.