Почему 21Shares считает, что «пассивные стратегии» для крипто ETF устарели

Для большинства биткоин- OG в этой сфере основной инвестиционной стратегией в криптовалютах всегда было «HODL», что в определенные периоды оказывалось достаточно, чтобы обойти большинство активов.

Ранние управляющие активами, которые пришли в сектор, также переняли схожую пассивную стратегию для своих соответствующих крипто-ETF (exchange-traded funds). Они держали криптоактивы в надежде, что в течение трех, шести или 12 месяцев их стоимость вырастет.

Однако, по словам президента 21Shares Дункана Мойра, крипто-ETF переходят от пассивного управления к активным стратегиям. Мойр отметил, что сектор — это «зарождающийся» и «растущий класс активов», который идеально подходит для активного управления.

    AD

В основе этой новой стратегии — масштабирование потоков доходности и дополнительных возможностей заработка помимо простого удержания криптоактивов. С точки зрения спроса на региональные крипто-ETF, Мойр сказал,

Интерес по-прежнему сосредоточен на более крупных монетах в США. В Европе институциональные клиенты больше заинтересованы в более новых активах и в прикладном уровне за пределами Layer-1.

Источник: CoinShares

На самом деле, если рассматривать динамику с начала года (YTD), лидируют США: $638 миллионов притока в криптофонды, затем с небольшим отставанием идет Германия — $377 миллионов и Швейцария — $233 миллиона.

Эволюция и диверсификация крипто-ETF

Для Мойра зрелая инвесторская база в Европе, которая уже держит Bitcoin и Ethereum, стремится расширить свою крипто-долю за счет более удачных предложений.

Это привело к запуску 21Shares ETP, привязанного к предпочитаемым акциям Strategy — Stretch (STRC), которое обеспечивает годовую дивидендную доходность до 11,5%, выплачиваемую ежемесячно. Это один из способов Strategy привлечения капитала для покупок Bitcoin.

Мойр отметил, что продукт мгновенно добился успеха в нескольких регионах, что подчеркивает высокий спрос на активы с доходностью, которые при этом реально доступны через традиционные платформы.

Кроме того, вознаграждения за стейкинг в крипто-ETF стали еще одной активной стратегией для максимизации доходности инвесторов.

Продвижение Grayscale и BlackRock вознаграждений за стейкинг в их соответствующих Spot ETH ETF — один из примеров того, как управляющие активами ищут для инвесторов больше возможностей.

Наконец, Мойр сказал, что они также ориентируются на крупные тематические тренды или будущие сдвиги, которые можно максимизировать. Этот подход повлиял на запуск 21Shares Bitcoin-and-gold ETP, основанного на растущем спросе на «тихие гавани» на фоне дебасмент-торговли и роста бюджетного долга США.

Пока остается неясным, как новая активная стратегия будет стимулировать спрос на крипто-ETF. На момент публикации совокупные активы крипто-ETF под управлением (AUM) составляли около $130 миллиардов — это ниже почти $240 миллиардов на пике 2025 года.

Источник: Blockworks

Итоговое резюме

• Дункан Мойр из 21Shares сказал, что активные стратегии будут в центре следующего этапа управления крипто-ETF.
• Обертки с фокусом на доходность и вознаграждения за стейкинг — это некоторые активные стратегии, которые управляющие активами внедряют для инвесторов.