Жидкие крипто-фонды сталкиваются с проблемой DeFi, о которой никто не говорит

Следующее является гостевым постом от Томаса Праттера, основателя и CEO компании Renesis.

Ликвидные криптофонды переживают подъем. Количество активно управляемых фондов продолжает расти, стратегии DeFi становятся более легитимными, а регуляторная ясность медленно находит свое место. Институциональные инвесторы обращают на это внимание как никогда раньше.

Но за оптимизмом скрывается менее привлекательная правда: большинство управляющих фондами по-прежнему ведут свои операции с помощью “скотча”.

Проблема с таблицами

Спросите любого начинающего управляющего фондом, как он отслеживает свой портфель на пяти биржах, трех цепочках и с несколькими протоколами DeFi. Честный ответ обычно включает в себя комбинацию таблиц, пользовательских скриптов и много ручной сверки.

Это не проблема технологий в традиционном смысле. Протоколы работают. У бирж есть API. Данные существуют. Проблема в том, что никто не связал это все так, чтобы это имело смысл для фонда, управляющего реальным капиталом.

Для фонда, работающего только в CeFi и торгующего спотовыми контрактами и перпетуумами на централизованных биржах, нехватка инструментов раздражает, но управляемо. Для фонда, работающего со стратегиями DeFi, предоставляющими ликвидность, ставками, кредитованием и фармингом дохода через несколько протоколов и цепочек, это становится операционно непосильным.

Почему DeFi усложняет все

Позиции DeFi принципиально отличаются от балансов централизованных бирж. Позиция LP на Uniswap — это не просто число на счете. Это динамическое, многосоставное экспозиция, которая накапливает комиссии, меняет состав и может вести себя очень по-разному в зависимости от рыночных условий. Позиция рестейкинга на EigenLayer включает в себя уровни делегирования и накопления вознаграждений, которые ни одна традиционная портфельная система не была создана для анализа.

В результате управляющие фондами со сложными стратегиями DeFi часто не могут ответить на базовые вопросы о своих собственных портфелях без часов ручной работы. Какой мой текущий NAV? Как показала себя эта позиция за последний квартал? Какова моя фактическая экспозиция по протоколу, по цепочке, по стратегии?

Это вопросы, которые являются обязательными для любой институциональной операции. И для слишком многих фондов, родившихся в DeFi, дать на них точные ответы до сих пор является настоящей проблемой.

Разрыв в отчетности LP

Проблема усугубляется за пределами внутренней видимости. Управляющие фондами должны отчитываться перед своими LP. Инвесторы все чаще ожидают чистые панели инструментов, аудируемые данные о производительности и аналитику на уровне институциональных стандартов. Трехлетняя история доходности начинает иметь значение, поскольку фонды, запущенные в 2022 году, достигают этого этапа.

Если вы не можете представить чистое соотношение Шарпа, правильный анализ просадок или историю NAV, учитывающую ваши позиции DeFi, вы не просто операционно неэффективны. Вы теряете доверие у людей, которые пишут чеки.

Наследственные системы управления портфелями не были разработаны для этого. Большинство из них было построено для мира, где позиции находятся на централизованных биржах и активы имеют аккуратные символы тикеров. Прикрепление DeFi к этим системам обычно означает лишь сканирование кошельков, что дает вам балансы токенов, но ничего не говорит о реальной природе ваших позиций.

Почему ИИ — единственный способ не отставать

DeFi развивается быстро. Новые протоколы запускаются каждую неделю. Существующие обновляются, форкаются или меняют свои механики. Любая система, которая полагается на чисто ручную интеграцию протоколов, всегда будет отставать.

Именно здесь ИИ становится необходимым, не как модное слово, а как практическая необходимость. В Renesis мы используем классификацию на основе ИИ, чтобы автоматически идентифицировать и классифицировать позиции DeFi на самом детальном уровне. На основе наших 80+ вручную сопоставленных протоколов наш слой ИИ гарантирует, что каждый другой протокол, с которым взаимодействует фонд, будет распознан, классифицирован и точно отражен в представлении портфеля.

CryptoSlate Daily Brief

Ежедневные сигналы, ноль шума.

Заголовки, влияющие на рынок, и контекст, доставляемые каждое утро в одном компактном чтении.

5-минутный дайджест 100k+ читателей

Электронный адрес

Получите дайджест

Бесплатно. Без спама. Отписаться в любое время.

Ой, похоже, произошла ошибка. Пожалуйста, попробуйте снова.

Вы подписаны. Добро пожаловать на борт.

Ландшафт DeFi просто слишком быстро меняется и слишком фрагментирован, чтобы команда инженеров могла справляться с этим вручную. ИИ позволяет небольшой, сосредоточенной команде охватывать всю поверхность DeFi, не жертвуя глубиной или точностью. Это позволяет небольшой компании из семи человек предоставлять охват, с которым борются наследственные поставщики с командами из 200 человек.

Что на самом деле нужно институциональной инфраструктуре DeFi

Обсуждая с десятками управляющих фондами в течение последних двух лет, несколько требований постоянно повторяются.

Единое видение по CeFi и DeFi. Не две панели инструментов, не таблица, которая объединяет экспорт из трех разных инструментов. Один вид, который понимает оба мира нативно.

Интеллект на уровне протокола. Система должна понимать, что такое токен доходности Pendle, как работает позиция кредитования Aave и каковы ставки финансирования на Hyperliquid. Не просто, что токены существуют в кошельке. Это означает глубокое сопоставление протокол за протоколом в паре с классификацией на основе ИИ, чтобы обработать длинный хвост.

Отчетность для LP, которая выглядит профессионально. Настраиваемые панели инструментов, которые предоставляют инвесторам необходимые метрики, не требуя от управляющего фонда создавать их с нуля каждый квартал.

И инфраструктура исполнения, которая соединяется с тем же представлением портфеля. Управление своим портфелем в одной системе и выполнение сделок в другой, без общего контекста, должно остаться в прошлом.

Попробуйте сегодня

Это именно та проблема, которую мы создали Renesis для решения. Платформа управления портфелем и исполнения, родившаяся в DeFi, для управляющего фондом, который торгует как на централизованных, так и на децентрализованных площадках. Она полностью активна, бесплатна для регистрации и уже управляет реальными портфелями.

Если вы управляете ликвидным фондом и тратите больше времени на сверку данных, чем на принятие инвестиционных решений, зайдите на renesis.fi и подключите свой первый кошелек или аккаунт биржи за считанные минуты. Без необходимости в звонках для продаж, без циклов закупок. Просто зарегистрируйтесь и посмотрите на свой портфель так, как он должен выглядеть.

Ландшафт криптофондов быстро созревает. Инфраструктура должна соответствовать этой амбиции.

Опубликовано в

DeFi Мнение Гостевой пост

Контекст

Связанные материалы

Переключите категории, чтобы углубиться или получить более широкий контекст.

DeFi Топовая категория      Пресс-релизы  

Анализ

Почему крипто-взломы не заканчиваются и продолжаются даже когда деньги исчезают

Крипто-эксплуатация может опустошить кошелек за считанные минуты, но весь ущерб часто разворачивается в течение месяцев. Токены продолжают падать, казначейства сокращаются, устанавливаются заморозки найма, и проекты, которые переживают кражу, все равно могут потерять свое будущее в результате.

6 дней назад

Гостевой пост

DeFi нуждается в метрике защищенного капитала

Чтобы привлечь финансовые учреждения, DeFi нужны метрики, которые демонстрируют надежную защиту капитала, а не просто депозиты.

1 неделя назад

SEC делает огромный разворот, объявляет крипто-токены «цифровыми товарами» после многолетних судебных разбирательств

Регулирование · 1 неделя назад

Уолл-стрит строит на Solana, несмотря на его репутацию мемкойна

Токенизация · 2 недели назад

Поддерживаемый Трампом WLFI продает доступ за 5 миллионов долларов, предлагая финансирование для всех

Регулирование · 2 недели назад

Пропустите это предупреждение и вы тоже можете потерять 99,9% в одной сделке, в то время как боты Ethereum забирают остальное

DeFi · 2 недели назад

Сеть T-REX и Zama запускают инфраструктуру конфиденциальности корпоративного уровня для токенизации RWA

Протокол FHE компании Zama усиливает бухгалтерский учет сети T-REX, обеспечивая безопасные операции на блокчейне для институциональной токенизации.

2 дня назад

BYDFi расширяет свое присутствие в Европе с помощью спонсорства Next Block Expo 2026 в Варшаве

BYDFi взаимодействует с лидерами отрасли и энтузиастами через нетворкинг, мастер-классы и захватывающий розыгрыш на одном из крупнейших крипто-событий в Европе.

3 дня назад

BNB Chain запускает университетский дев-тур по NYU сегодня

PR · 4 дня назад

RIV Coin запускается на Solana для соединения институционального капитала с инфраструктурой DeFi

PR · 4 дня назад

Playnance представляет первый демократический социальный игровой протокол, преодолевая 1 млн держателей GCOIN

PR · 5 дней назад

Предварительная продажа $METAWIN собрала $350,000 за считанные часы

PR · 1 неделя назад

Отказ от ответственности

Мнения наших авторов являются исключительно их собственными и не отражают мнения CryptoSlate. Ни одна из информации, которую вы читаете на CryptoSlate, не должна рассматриваться как инвестиционный совет, и CryptoSlate не одобряет ни один проект, который может быть упомянут или связан в этой статье. Покупка и торговля криптовалютой должны рассматриваться как высокорисковая деятельность. Пожалуйста, проведите собственное должное усердие, прежде чем предпринимать какие-либо действия, связанные с содержанием этой статьи. В конечном итоге CryptoSlate не несет ответственности, если вы потеряете деньги на торговле криптовалютой. Для получения дополнительной информации смотрите наши отказы от ответственности.