Bitcoin в Ethereum: Потоки капитала и стратегические сдвиги инвесторов на прошлой неделе

На прошлой неделе рынок ETF на криптовалюты отметил заметные движения, при этом Bitcoin продолжает лидировать по объему чистых потоков. Однако сравнение Bitcoin и Ethereum показывает глубокие различия в инвестиционных стратегиях управляющих активами и институциональных инвесторов.

Bitcoin ETF зафиксировал чистые потоки в 568 млн долларов, подтверждая лидирующие позиции

На прошлой неделе американские спотовые Bitcoin ETF получили чистые потоки в 568 млн долларов за три торговых дня, доведя общий актив под управлением до 87,07 млрд долларов. Основная часть инвестиций пришлась на три крупных продукта: IBIT с 660 млн долларов, BTC с 46 млн долларов и EZBC с 22,5 млн долларов. Этот факт отражает продолжающийся интерес организаций к Bitcoin, несмотря на рыночные колебания.

По данным Farside Investors, Bitcoin ETF сохраняет свою привлекательность на фоне поиска инвесторами инструментов хеджирования рисков и хранения стоимости.

Ethereum ETF зафиксировал чистые потоки в 23,5 млн долларов, позитивный сигнал от Ethereum

В тот же период американские спотовые Ethereum ETF получили чистые потоки в 23,5 млн долларов за два дня торгов, а общий актив под управлением достиг 11,28 млрд долларов. Особенно стоит отметить фонд Ethereum от Grayscale (ETHE), который зафиксировал приток в 138 млн долларов, а еще шесть ETF на Ethereum также демонстрируют положительные чистые потоки.

Несмотря на то, что объем потоков в Ethereum в 24 раза меньше, чем в Bitcoin, популярность позитивных потоков по всему спектру ETF на Ethereum свидетельствует о стабильном интересе со стороны инвесторов.

Сравнение стратегий: Bitcoin остается лидером, но Ethereum привлекает профессиональную базу инвесторов

Разрыв между Bitcoin и Ethereum по потокам ETF отражает не только предпочтения инвесторов, но и различия в долгосрочных инвестиционных стратегиях. Bitcoin по-прежнему считается основным активом для хранения стоимости, тогда как Ethereum привлекает инвесторов, заинтересованных в блокчейн-приложениях и DeFi.

В Гонконге ситуация иная. Спотовый Bitcoin ETF там не зафиксировал входящих потоков, активы под управлением составляют 274 млн долларов. Эмиссионная компания Jiashi Bitcoin снизила количество держимых BTC до 219,59, а Hua Xia сохраняет 2 510 BTC. ETF на Ethereum в Гонконге зафиксировал отток в 497,74 ETH, а активы под управлением составляют 65,92 млн долларов. Эти данные показывают, что рынок Азии развивается по своим собственным сценариям, отличным от американского.

Рынок опционов ETF: Общее настроение — бычье

По данным на 6 марта, номинальная стоимость сделок по опционам на Bitcoin ETF в США составляет 1,01 млрд долларов, соотношение покупок и продаж — 1,49. На 5 марта совокупная стоимость опционных позиций по Bitcoin ETF достигла 25,04 млрд долларов, соотношение длинных и коротких позиций — 1,54. Недавняя активность по торговле опционами на Bitcoin немного снизилась, однако общее настроение рынка остается бычьим, а уровень скрытой волатильности — 53,97%.

Новые инициативы Nasdaq, Morgan Stanley и других фондов

Nasdaq снял все ограничения для Bitcoin ETF, согласно информации от Crypto Tice. Вторая по величине биржа мира отменяет все лимиты, ограничения и пороги для Bitcoin ETF на своей платформе. Этот шаг имеет важное значение: организации, фонды и трейдеры получат неограниченный доступ к Bitcoin, что расширит каналы и устранит барьеры входа.

Morgan Stanley подала форму S-1 в SEC, раскрывая планы использования Coinbase Custody и Bank of New York Mellon (BNY Mellon) в качестве депозитариев для фонда Morgan Stanley Bitcoin. Согласно документам, фонд будет использовать холодное офлайн-хранение биткоинов с отключенными от интернета приватными ключами для снижения рисков кибератак. BNY Mellon возьмет на себя управление фондом, роль агента по передаче и хранителя денежных средств.

21Shares запустила первый в США ETF на Polkadot (тикер TDOT) на Nasdaq. По данным Bloomberg, начальный капитал фонда составляет около 11 млн долларов, а комиссия — 0,3%. Polkadot — это блокчейн-сеть, предназначенная для соединения различных независимых блокчейнов, а его нативный токен DOT имеет рыночную капитализацию около 1,7 млрд долларов. Ранее 21Shares уже запустила ETF, отслеживающие цену Bitcoin, XRP, Solana, Dogecoin и Sui.

Предупреждение: за четыре месяца из Bitcoin и Ethereum ETF утекло более 9 млрд долларов

Данные CoinDesk показывают, что за последние четыре месяца американские ETF на Bitcoin и Ethereum зафиксировали рекордные оттоки средств, что свидетельствует о значительном снижении интереса со стороны институциональных инвесторов. Bitcoin ETF четыре месяца подряд показывают вывод средств, всего — 6,39 млрд долларов, что является рекордом по длительности оттока с момента запуска фонда в январе 2024 года. Ethereum ETF за тот же период потеряли 2,76 млрд долларов.

Такие крупные оттоки объясняют снижение цен на оба актива: после достижения пика в 126 000 долларов в начале октября прошлого года Bitcoin снизился почти вдвое до 67 000 долларов. Ethereum упал более чем на 60% с максимума свыше 4 950 долларов в августе прошлого года.

Мнение Bloomberg: корректировка стратегии и перспективы

BlackRock скорректировал плату за ETF на стейкинг Ethereum, сообщает James Seyffart из Bloomberg. Компания обновила заявку на ETF ETHB, в которой ставка за стейкинг будет установлена в 10% от вознаграждения за стейкинг вместо ранее заявленных «18% от общей прибыли по залогу». Также компания может предложить ступенчатую скидку в зависимости от размера, что отражает стратегию оптимизации структуры продукта Ethereum.

ETF на Solana привлекает серьезных институциональных инвесторов, отмечает Eric Balchunas. С момента запуска ETF на Solana в июле SOL снизился на 57% (самый плохой старт среди ETF), однако эти фонды привлекли в сумме около 1,5 млрд долларов, при этом практически без оттоков. Важный момент — около 50% активов поступают от институциональных инвесторов, подающих отчеты 13F (фонды с управлением свыше 100 млн долларов), что говорит о достаточно профессиональной и надежной базе инвесторов.

Bitcoin ETF перешел в фазу чистых притоков с начала года, отмечает Eric Balchunas. Вчера фонды Bitcoin продолжили получать значительные деньги — чистый приток составил 225,2 млн долларов. Почти все Bitcoin ETF с начала 2026 года перешли в режим чистых притоков. Однако в этом году Bitcoin снизился на 22%, а с пика — на 50%, что отражает сложность текущего рынка.

Итог: Bitcoin и Ethereum — разные траектории

Рынок ETF на криптовалюты переживает период перемен. Несмотря на то, что Bitcoin остается лидером по объему потоков, Ethereum демонстрирует стабильность и привлекательность для профессиональной базы инвесторов. Сравнение Bitcoin и Ethereum — это не только цифры, но и отражение различных инвестиционных стратегий управляющих активами в условиях рыночной волатильности.