Экономист Эсвар Прасад предупреждает, что «разношерстная группа» средних держав не сможет остановить «порочный круг», угрожающий мировой экономике

Марк Карни, премьер-министр Канады, не стал скрывать свои слова, выступая на заседании Всемирного экономического форума в Давосе в начале этого года. По его оценкам, международный порядок, основанный на правилах, переживает «разрыв». Великие державы, такие как США и Китай, «используют экономическую интеграцию как оружие, тарифы — как рычаг, финансовую инфраструктуру — как средство принуждения, а цепочки поставок — как уязвимости, которые можно эксплуатировать». Его послание средним державам было прямо: «Если мы не находимся за столом, значит, мы в меню».

Рекомендуемое видео

Но средние державы — это «разношерстная группа», говорит Эсвар Прасад, старший профессор торговой политики Толани в Корнеллском университете, включая практически всех, кроме США и Китая. «Они большие и малые, богатые и бедные, и у них не всегда совпадают интересы».

Карни ранее призывал к «переменной геометрии», то есть к тому, чтобы правительства формировали альянсы таким образом, чтобы они соответствовали определённым интересам. Однако Прасад предостерегает, что такие альянсы «не строятся на общих ценностях или фундаментальном доверии».

Это сделает концепцию «переменной геометрии» Карни плохой заменой глобальной сети международных институтов, которые помогли установить правила глобальной дипломатии и торговли. «Если у вас нет глубоких альянсов, основанных на взаимном доверии, трудно создать новый порядок, основанный на правилах», — говорит Прасад. «Глубокие противоречия между богатыми и бедными странами начнут выходить на поверхность».

Порочный круг

Глобализация как политический проект кажется хрупкой с тех пор, как президент США Дональд Трамп впервые пришёл к власти в 2016 году. С тех пор Вашингтон постепенно движется к «минимизации рисков» в отношении Китая через тарифы, экспортный контроль, проверку инвестиций и другие меры, становясь всё более склонным обходить многосторонние форумы и действовать в одностороннем порядке.

Прасад, автор книги The Doom Loop: Why the World Economic Order Is Spiraling Into Disorder, утверждает, что силы, которые должны были стабилизировать мир — глобализация, многосторонние институты, рост развивающихся экономик — вместо этого усугубляют ситуацию.

По информации Basic Venture

В интервью Fortune Прасад сказал, что он начал писать книгу с намерением представить более оптимистичный взгляд, что смещение экономической власти в сторону развивающихся рынков приведёт к более сбалансированному и стабильному порядку. Вместо этого он пришёл к выводу, что нынешняя форма глобализации «создаёт нестабильность, а не стабильность».

Теперь избиратели воспринимают глобализацию как игру с нулевой суммой, при которой выгоды получают политические и экономические элиты, «ещё больше наклоняющие систему в свою пользу». Это недовольство затем влияет на внутреннюю политику, порождая антимеждународные меры, такие как тарифы; в свою очередь, это усугубляет международную нестабильность.

Торговля всё ещё растёт, достигнув рекордной стоимости около 35 трлн долларов в прошлом году. Но всё больше торговых операций происходит внутри геополитических блоков, а не между ними. «Торговые и финансовые потоки фрагментируются так, что углубляют эти разломы», — говорит Прасад.

Консалтинговая компания McKinsey обнаружила, что «геополитическая дистанция» в торговле и инвестициях сокращается, поскольку страны всё чаще торгуют и инвестируют с партнёрами, соответствующими их союзам по безопасности.

Китай и Индия

Прасад не видит особых причин для оптимизма в Азии.

В феврале Международный валютный фонд прогнозировал, что экономика Китая вырастет на 4,5% в этом году, при этом предупреждая, что чрезмерные инвестиции и промышленная политика «привели к снижению производительности, накоплению финансовых уязвимостей и избытку предложения в некоторых экспортных секторах». Рост розничных продаж Китая в декабре снизился до 0,9%, что является самым медленным показателем с конца 2022 года, а инвестиции в основные средства сократились на 3,8% в 2025 году — худший показатель за всю историю.

В своем последнем обзоре МВФ снова призвал Пекин перейти к модели роста, основанной на потреблении. Политики Китая также пытались стимулировать внутренние расходы, но прогресс был очень медленным.

Прасад отмечает, что Китай добился прогресса в ребалансировке экономики до пандемии COVID, когда потребление вносило больший вклад в рост ВВП, чем инвестиции. Но пандемия вернула Пекин к «старой стратегии кредитно-ориентированного, инвестиционно-движимого роста», — утверждает он, что усугубилось регуляторными репрессиями в секторах технологий, образования и здравоохранения, что подорвало доверие частного сектора.

«Правительство недавно пыталось дать понять, что частный сектор снова в фаворе, но я не думаю, что частные компании в этом уверены», — добавляет Прасад.

Соседняя Индия также казалась хорошо подготовленной к использованию «дружеского шоринга» с США благодаря более тесным отношениям с Вашингтоном. Но за исключением некоторых заметных перемен у таких компаний, как Apple, Индия всё ещё значительно отстаёт от меньших развивающихся рынков, таких как Вьетнам.

«Казалось, что звёзды складываются благоприятно для Индии», — говорит Прасад. «Но похоже, что эта возможность будет гораздо менее значительной, чем ожидалось».

Прасад считает, что Индия будет трудно построить отношения с Китаем, даже если её правительство захочет диверсифицировать дипломатические контакты. Индия не может полностью открыть свои рынки для Китая, так как её производственный сектор «разрушится под тяжестью китайского экспорта, с которым Индия не может реально конкурировать». А в сфере глобального управления Индия опасается, что перераспределение власти в таких институтах, как МВФ, даст Китаю пропорционально больше влияния — «и в относительном смысле Индия проиграет».

Как бизнес может усугублять ситуацию

Что же тогда могут делать глобальные компании в этом более сложном мире?

Прасад утверждает, что эпоха «тонких, эффективных, гиперэффективных цепочек поставок завершилась». Теперь руководители компаний говорят «почти исключительно о устойчивости», будь то диверсификация поставщиков, укрепление связей с геополитически дружественными странами или возвращение на внутренний рынок. Экономист признаёт, что его советы руководителям «всегда неудовлетворительны»: не берите слишком много долгов, держите наличные в резерве и создавайте буферы.

Однако естественной реакцией бизнеса может стать усугубление ситуации. Одним из сильнейших участников, выступавших против разъединения США и Китая, было бизнес-сообщество, которое зависело от Китая как производителя и как крупного потребительского рынка. «Это помогло стабилизировать отношения между двумя странами», — говорит Прасад. Теперь, когда компании уходят из Китая и других геополитически проблемных стран, они могут «противоречиво усугублять» риски, которых пытаются избежать.

«Боюсь, что мы застрянем в порочном круге, пока система не пройдёт через крупную коррекцию», — предупреждает Прасад, — «и это может быть очень неприятно».

Присоединяйтесь к нам на Форуме инноваций в сфере труда Fortune 19–20 мая 2026 года в Атланте. Новая эпоха инноваций в рабочем пространстве уже наступила — и старые стратегии переписываются заново. На этом эксклюзивном, насыщенном событиями мероприятии соберутся самые инновационные лидеры мира, чтобы обсудить, как ИИ, человечество и стратегия вновь пересекаются, чтобы переопределить будущее работы. Регистрируйтесь сейчас.