Руководство по стратегиям американских компаний в области солнечной энергетики 2026 года: текущая ситуация лидеров и инвестиционные возможности

В условиях глобальной волны перехода к нулевым выбросам чистого воздуха акции американских компаний, связанных с солнечной энергетикой, сталкиваются с важным переломным моментом. К 2026 году сектор солнечных панелей, который в 2024 году пережил серьезные потрясения, постепенно восстанавливается, и инвесторы начинают заново оценивать долгосрочный инвестиционный потенциал этой отрасли. Стоит ли обращать внимание на акции американских компаний в сфере солнечной энергетики? В этой статье мы подробно разберем текущую ситуацию на рынке, сильные стороны ведущих предприятий и перспективы развития, чтобы понять инвестиционную логику этого сектора.

Возможности и вызовы рынка: почему в 2026 году стоит следить за американскими акциями солнечной энергетики

Агентство энергетической информации США (EIA) прогнозирует, что к 2026 году совокупная установленная мощность солнечных электростанций в стране достигнет 182 ГВт, что свидетельствует о продолжающейся экспансии сектора. Особенно быстро растет штат Техас, где в 2025 году добавлено 11,6 ГВт новых мощностей, что значительно превосходит показатели других штатов.

На федеральном уровне Закон о снижении инфляции (IRA) продолжает предоставлять компаниям и домохозяйствам значительные налоговые льготы, являясь важной политической поддержкой развития американской солнечной индустрии. Однако показатели рынка 2024 года оказались разочаровывающими — рынок домашних солнечных систем сократился на 32%, а весь сектор сталкивается с тремя основными проблемами: высокими процентными ставками, усилением конкуренции со стороны Китая и политической неопределенностью.

В отличие от ветровой и других возобновляемых источников энергии, солнечная энергетика обладает уникальными преимуществами: широким ресурсным покрытием, низкими эксплуатационными затратами после установки, технологическими инновациями, снижающими себестоимость. Однако уязвимость сектора к политической среде становится все более очевидной, что требует от инвесторов более тщательного анализа качества компаний.

Лидеры американского рынка солнечной энергетики: конкуренция между First Solar, Nextracker и Enphase

First Solar: приверженность тонкопленочной технологии

First Solar основана в 1999 году и расположена в штате Аризона, где солнечное излучение самое интенсивное в США. Компания специализируется на производстве тонкопленочных солнечных модулей, которые показывают лучшие показатели в условиях слабого освещения и высоких температур по сравнению с традиционными кремниевыми. В отличие от стандартных решений, модули First Solar крупнее, что позволяет снизить себестоимость за ватт и делает их предпочтительным выбором для крупных солнечных проектов.

Компания не только пользуется преимуществами политики IRA, но и заключает долгосрочные контракты с крупными американскими коммунальными предприятиями, а также получает поддержку правительства в виде субсидий для отечественного производства и тарифных защит на импортные фотогальванические модули. Эти факторы создают у нее устойчивую конкурентную позицию на рынке США.

По прогнозам аналитиков, средняя целевая цена акции First Solar на 12 месяцев составляет 210,12 долларов, что на 26,31% выше текущей цены в первой половине 2025 года — 166,35 долларов. В оптимистическом сценарии, при возобновлении цикла снижения ставок и стимулировании инвестиций в крупные солнечные проекты, а также при росте спроса на домашние солнечные системы, прибыль на акцию может вернуться к уровню 10 долларов к 2026 году, что при мультипликаторе 25 даст цену около 250 долларов.

Nextracker: лидер в области интеллектуальных систем слежения

Nextracker специализируется на системах слежения за солнечными панелями для крупных объектов — так называемых солнечных электростанций. Инновационные решения компании позволяют в реальном времени регулировать ориентацию панелей для максимального захвата солнечного света, что значительно повышает эффективность генерации. В мае 2025 года квартальная отчетность Nextracker превзошла ожидания аналитиков, и цена акций выросла почти на 12%. Компания связывает успех с высоким спросом на глобальных рынках солнечных решений, а основатель Dan Shugar отметил, что текущие показатели не только закладывают основу для дальнейшего роста, но и обеспечивают финансирование стратегических инициатив.

По прогнозам аналитиков, средняя целевая цена акции Nextracker на 12 месяцев составляет 63,94 доллара, что на 12,33% выше уровня в конце первой половины 2025 года — 56,92 доллара. Благодаря сильной финансовой базе и свободному денежному потоку, оценка компании выше средней по отрасли выглядит обоснованной.

Enphase Energy: пионер в области решений для хранения энергии

Enphase Energy, основанная в 2006 году, занимается разработкой и производством микропреобразователей для солнечных панелей, повышающих их КПД. В последние годы компания расширила деятельность в области систем хранения энергии и программного обеспечения для управления энергопотреблением в жилых домах. В четвертом квартале 2024 года выручка выросла на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а прибыль на акцию увеличилась более чем на 170%, что свидетельствует о мощных темпах роста.

Однако Enphase сталкивается с проблемами, связанными с торговой войной между США и Китаем. Большая часть цепочки поставок батарей — из Китая, где производится 95% литий-железо-фосфатных (LFP) элементов. В краткосрочной перспективе компания ожидает значительных тарифных издержек: во втором квартале 2025 года валовая маржа снизится примерно на 200 базисных пунктов, а к третьему кварталу — на 600–800 пунктов. Эти потери носит временный характер, и Enphase активно работает над диверсификацией поставок батарей, планируя к середине 2026 года перевести большую часть производства за пределы Китая.

Средняя целевая цена акции Enphase на 12 месяцев составляет 50,82 доллара, что на 23,41% выше уровня в первой половине 2025 года — 41,18 доллара.

Фундаментальные показатели и перспективы тайваньских компаний в сфере солнечной энергетики: Delta Electronics и ChungHwa Electric

Delta Electronics: от источников питания к энергетическим решениям

В 2024 году деятельность Delta Electronics демонстрирует стабильный рост: общий доход за год достиг 421,1 миллиарда новых тайваньских долларов, что на 5% больше по сравнению с предыдущим годом. Особенно выделяется высокая прибыльность: рентабельность по валовой прибыли составляет 32,4%, чистая прибыль — 35,2 миллиарда новых тайваньских долларов, а чистая рентабельность — 8,4%. Прибыль на акцию составляет 13,56 новых тайваньских долларов, а рентабельность собственного капитала — 16,4%. Все финансовые показатели демонстрируют устойчивый рост.

Морган Стэнли недавно повысил целевую цену акций Delta с 440 до 485 новых тайваньских долларов и сохранил рекомендацию «держать». В центре внимания — технологические прорывы компании в области решений для высоковольтных источников питания (HVDC) для дата-центров и промышленности, особенно в сегменте систем на 800 В. По мнению аналитиков, с ростом спроса на высококлассные источники питания в глобальных отраслях Delta продолжит получать выгоду, а ее рост может сохраниться до 2027 года.

ChungHwa Electric: прямой выгодополучатель программы укрепления электросетей

В 2024 году ChungHwa Electric показала рекордные результаты: чистая прибыль за год достигла 3,623 миллиарда новых тайваньских долларов, что на 128% больше по сравнению с прошлым годом, а прибыль на акцию — 7,33 новых тайваньских долларов, также достигнув нового максимума. В начале 2026 года компания продолжит получать выгоду от реализации программы по укреплению электросетей, и ожидается, что первый квартал покажет рекордные показатели выручки за аналогичный период.

По данным FactSet, шесть аналитиков дали целевые оценки стоимости акций ChungHwa Electric: медиана — 195,5 новых тайваньских долларов, что на 7,12% выше предыдущего уровня в 182,5 долларов. Максимальная оценка — 211 долларов, минимальная — 167 долларов.

Кроме того, на тайваньском рынке есть и другие перспективные акции в сфере солнечной энергетики, такие как China Rental-KY и Delta Electronics. В частности, у China Rental-KY текущие показатели P/E и P/B ниже средних по отрасли, а дивидендная доходность по акциям достигает 5,04%, что превосходит рыночные показатели, при этом крупные акционеры недавно увеличили свои доли.

Прошлое и будущее: циклы развития солнечной энергетики и инвестиционные уроки

История развития солнечной энергетики полна взлетов и падений. В 1839 году французский ученый Эдмон Беккерель впервые обнаружил эффект фотогальваники, заложив теоретическую основу солнечной генерации. В 1954 году лаборатория Белла создала первый коммерческий кремниевый солнечный элемент с КПД всего 6%, что стало началом практического применения технологий.

В 1960-х годах NASA использовала солнечные элементы для питания спутников, что стимулировало быстрый технологический прогресс. В 1970-х годах геополитические конфликты вызвали энергетический кризис, повысив спрос на альтернативные источники энергии. Тогда стоимость фотогальванических элементов оставалась высокой, и только в 1990-х годах, благодаря технологическим достижениям и масштабированию производства, себестоимость начала снижаться.

В 21 веке солнечная индустрия пережила бум роста. Китай стал крупнейшим производителем и потребителем солнечных панелей, вложения и государственная поддержка значительно снизили себестоимость технологий. По данным Международного энергетического агентства (IEA), к 2021 году солнечная и ветровая энергетика стали самыми дешевыми источниками электроэнергии во многих регионах мира.

Уроки исторического развития солнечных акций

ETF Invesco Solar (код: TAN) — один из самых известных тематических фондов, отражающих циклические колебания сектора. Его динамика хорошо иллюстрирует основные фазы развития отрасли.

2008–2009 годы: запуск TAN совпал с пиком инвестиций в солнечную энергетику, когда правительства многих стран вводили стимулирующие меры. Но в 2008 году началась глобальная финансовая кризис, экономика пошла на спад, а китайская солнечная промышленность с очень конкурентоспособными ценами начала экспортировать продукцию на мировой рынок. В результате сектор пережил «пузырь», и цены акций резко упали.

2010–2019 годы: технологические достижения снизили себестоимость и повысили КПД солнечных панелей, что сделало их более экономичными. Однако сектор столкнулся с изменениями политики и усилением конкуренции. В 2011 году США ввели антидемпинговые пошлины на китайскую продукцию, что вызвало волатильность цен. В последующие годы, благодаря глобальному вниманию к климату и обязательствам по сокращению выбросов, сектор рос стабильно, и цены на TAN постепенно восстанавливались.

2020–настоящее время: пандемия COVID-19 нанесла удар по мировой экономике, но затем меры стимулирования и инвестиции в зеленую энергетику привели к новому росту сектора. В 2024 году сектор столкнулся с новыми вызовами: снижение масштабных проектов, рост стоимости материалов, усиление конкуренции и возможное отмена политики «Закон о снижении инфляции». В результате индекс TAN снизился на 37,62%, а отдельные компании показали разную динамику: SunPower потеряла около 70% стоимости и оказалась на грани банкротства, SolarEdge снизилась с почти 80 долларов до менее 20 долларов за акцию, тогда как First Solar продемонстрировала устойчивость и выросла чуть выше уровня прошлого года.

Как инвестировать в 2026 году: рекомендации для инвесторов

Перспективы сектора солнечной энергетики в США к 2026 году требуют переосмысления инвестиционной логики. Хотя долгосрочные факторы — поддержка политики, технологические инновации и снижение себестоимости — остаются актуальными, краткосрочные настроения рынка и макроэкономическая ситуация сохраняют неопределенность. Инвесторам рекомендуется учитывать несколько ключевых аспектов:

Во-первых, следить за политической ситуацией. Продолжение реализации IRA критически важно для сектора, любые изменения в политике могут существенно повлиять на динамику рынка.

Во-вторых, тщательно анализировать качество компаний. Не все участники смогут преодолеть трудности; предпочтение стоит отдавать лидерам с долгосрочными контрактами, технологическими преимуществами и эффективным контролем затрат.

В-третьих, отслеживать изменения в цепочках поставок. Влияние американо-китайских отношений на отрасль становится все более заметным, и способность компаний диверсифицировать поставки определит их устойчивость к рискам.

И, наконец, обращать внимание на фундаментальные показатели. Вместо погружения в спекулятивные ростовые ожидания лучше сосредоточиться на выручке, рентабельности, денежном потоке и других реальных метриках. Инвестиции в акции солнечной энергетики в США действительно имеют потенциал, при условии тщательного анализа, выбора качественных компаний и управления рисками.