Путь биткоина к подтверждению медвежьего рынка: чтение сигналов

Недавняя волатильность цены Bitcoin выявила напряженность между технической слабостью и базовыми моделями накопления. После снижения к уровню около 60 000 долларов BTC отскочил примерно до 67 680 долларов, но это восстановление скрывает более сложную структуру рынка, которая все еще находится в переходном состоянии. Цикл снижения и восстановления говорит о том, что рынок еще не завершил распродажу позиций, а ключевые индикаторы указывают на бычью фазу, которая остается неустойчивой несмотря на краткосрочную поддержку покупок.

Основные медвежьи индикаторы рисуют картину среднего капитуляции

Самым показательным признаком текущего положения Bitcoin в своем цикле является показатель относительных нереализованных убытков, который измеряет, насколько стоимость всех активов находится в минусе относительно общей рыночной капитализации. Когда этот показатель достиг уровня около 24% во время недавней слабости, он сигнализировал о глубоком медвежьем рынке. Эта цифра значительно превышает порог, при котором рынки обычно переходят из бычьего в медвежий режим.

Однако важное отличие заключается в том, что эта капитуляция еще не завершена. Истинные дна рынка обычно достигаются, когда показатель относительных нереализованных убытков достигает 50% или выше — гораздо более экстремального уровня боли. При текущем значении в 24% Bitcoin переживает значительную коррекцию, но еще не достиг уровня разрушения, который отмечает крупные разворотные точки. Эта незавершенная капитуляция означает, что давление на продажу, скорее всего, сохранится, делая рынок волатильным в поисках равновесия.

Поведение розничных инвесторов: контринтуитивный сигнал в рамках медвежьего настроения

Одним из самых поразительных разрывов является анализ распределения кошельков по размеру держаний. Данные показывают, что меньшие кошельки — те, что держат менее 0,01 BTC — постепенно увеличивают свою долю в общем объеме активов. Эти розничные инвесторы обычно следят за ценовым импульсом, однако сейчас они входят в слабость, а не панически продают.

Между тем, крупные кошельки, содержащие от 10 до 10 000 BTC, действительно сократили свои позиции во время недавнего падения. Этот разрыв становится еще более заметным на фоне настроений в соцсетях, которые остаются крайне медвежьими. Несмотря на преобладающие негативные комментарии онлайн, накопление розничных инвесторов продолжается тихо. Эта разница между настроением и реальной покупательной активностью еще не полностью разрешена, что говорит о том, что медвежья вера не является универсальной. Пока меньшие держатели продолжают накапливать активы, любые краткосрочные ралли сталкиваются с структурными препятствиями, и их устойчивость маловероятна.

Внутренний рост сети обеспечивает временную поддержку на фоне общего ослабления

Фундаментальные показатели сети демонстрируют более оптимистичный сценарий несмотря на ценовое давление. За последний период зафиксирован значительный рост активности, связанный с созданием новых адресов и транзакциями впервые в истории. Этот приток новых участников рынка показывает, что долгосрочная вера в Bitcoin остается непоколебимой, даже несмотря на негативную реакцию трейдеров на краткосрочные технические факторы.

Эти новые пользователи часто используют капитал в периоды высокой волатильности, делая ставки на то, что ранние позиции во время коррекций обеспечивают привлекательные точки входа. Хотя эта активность не гарантирует немедленного восстановления цены, устойчивый рост числа активных адресов свидетельствует о наличии внутреннего спроса под рынком. Такое участие может обеспечить временную стабилизацию во время бокового движения, хотя внешние экономические факторы все равно могут превзойти внутренний бычий настрой, если глобальный риск-оф настрой усилится.

Ключевые уровни определяют краткосрочный риск Bitcoin

Текущая ценовая динамика сформировала важную зону поддержки около уровня 63 007 долларов, которая успешно остановила недавний распродажу перед восстановлением BTC. В этот момент активно покупали на падениях, что показывает наличие спроса по более низким ценам. Текущий диапазон торгов между 67 000 и 68 000 долларов дает трейдерам окно перед следующим решающим движением.

Риски снижения остаются высокими в условиях этого медвежьего рынка. Если поддержка на уровне 63 007 долларов сломается, психологический настрой, скорее всего, станет более негативным, и следующая значимая поддержка может появиться в районе 55 500 долларов, исходя из исторической структуры цен. Напротив, если накопление продолжится и капитал продолжит поступать, Bitcoin может попытаться вернуть уровень сопротивления в 71 672 доллара. Удержание этого уровня значительно снизит краткосрочное медвежье давление, хотя и не устранит долгосрочный медвежий тренд, который в настоящее время доминирует в динамике цен.