Майнинг ликвидности в криптовалюте: от базовых концепций до управления рисками

Доходное фармирование играет ключевую роль в экосистеме децентрализованных финансов (DeFi), позволяя держателям монет получать пассивный доход, предоставляя криптоактивы пулу. Этот механизм не только приносит на торговый рынок обильную ликвидность, но и открывает новые возможности для заработка участников. В этой статье мы рассмотрим работу ликвидного фермерства, модели доходности и факторы риска, на которых стоит сосредоточиться.

Основной механизм сельского хозяйства

Майнинг ликвидности построен на модели автоматизированного маркет-мейкера (AMM). Участникам необходимо добавить пары криптоактивов в торговый пул и стать поставщиками ликвидности. Когда трейдеры используют эти пулы для обменных операций, участники могут получать дивиденды с комиссий за транзакции. Проще говоря, ваши активы используются для проведения рыночных транзакций, а платформа распределяет часть комиссий за транзакции в качестве вознаграждения.

Стоит отметить, что ликвидный майнинг не только получает прибыль от комиссий за транзакции, но и обеспечивает ликвидность для рынка деривативов, внося активы в пул, что ещё больше увеличивает источники дохода. Этот механизм двойной доходности позволяет ликвидному майнингу иметь годовую доходность, которая часто превышает традиционные временные депозиты или другие консервативные инвестиционные продукты.

Механизм рычага и автоматического балансирования

Многие платформы предлагают yield farming, поддерживающие возможности использования рычагов, позволяя участникам увеличить свои первоначальные инвестиции. Например, использование до 10-кратного кредитного плеча может значительно увеличить потенциальную прибыль. Важно отметить, что чем выше коэффициент кредитного плеча, тем более волатильность прибыли будет увеличиваться. Когда доход достигает определённого порога (например, превышает 1 USDT), участники могут автоматически реинвестировать свои доходы в любой момент для достижения эффекта сложного начисления.

Для поддержания баланса пар фондов платформы обычно оснащены функциями автоматического ребалансирования. Когда вы подаёте актив с двойной валютой, система автоматически конвертирует его, чтобы ценность обоих токенов всегда была равной. Если вы решите подать заявку в одной валюте, система автоматически конвертирует половину активов в соответствующую валюту. Этот процесс не влечёт дополнительных комиссий, но при высокой волатильности рынка может испытывать убытки из-за проскальзывания.

Оптимизированный механизм искупления

Пулы, используемые для участия в доходном майнинге, часто имеют преимущество низкого проскальзывания, что означает, что крупные сделки не несут чрезмерных затрат из-за влияния на цену. Этот эффективный механизм обмена сокращает время расчета транзакций, повышает общую эффективность капитала и становится более удобным для участников.

Потенциальное предупреждение о рисках ликвидного майнинга

Хотя фермерство с доходом предлагает привлекательные возможности для получения дохода, это не безрисковое вложение. Участники должны полностью осознавать следующие факторы риска:

Риск временных потерь: Это самый важный фактор при ликвидном фермерстве. Когда цена токена в паре активов значительно растёт или падает по сравнению с моментом входа, поставщики ликвидности сталкиваются с временными потерями. Проще говоря, даже если вы получаете комиссионный доход, если цена актива сильно меняется, итоговая стоимость актива может быть ниже, чем если вы просто держите валюту. Ключ к управлению временными потерями заключается в выборе торговых пар с высокой корреляцией и низкой волатильностью.

Риск ликвидации с использованием кредитного плеча: Хотя риск ликвидации при майнинге ликвидности значительно ниже, чем у деривативных контрактов, этот риск сохраняется и после использования левериджа. Когда рынок движется в неблагоприятном направлении, ваша позиция может столкнуться с вынужденной ликвидацией. Стратегия ответа заключается в внимательном контроле цены ликвидации и добавлении USDT при необходимости для снижения мультипликатора кредитного плеча, чтобы эффективно избежать принудительной ликвидации.

Перед участием в ликвидном майнинге инвесторам следует полностью оценить свою толерантность к риску и выбрать подходящие мультипликаторы кредитного плеча и комбинации торговых пар, чтобы эффективно предотвращать и контролировать риски, одновременно добиваясь доходности.