Возможности рынка RPA на уровне 466%: почему ServiceNow выделяется в волне роста автоматизации

Революция автоматизации ускоряется быстрее, чем большинство инвесторов осознают. Согласно прогнозам Grand View Research, рынок RPA будет расти со сложным среднегодовым темпом 43,9% до 2030 года, достигнув оценки в 30,85 миллиарда долларов. Это означает ошеломляющий рост на 466% с 2026 по 2030 год — траектория роста, которая меняет подход к инвестированию в корпоративное программное обеспечение. В рамках этого бурного развития автоматизации компания ServiceNow (NYSE: NOW) выступает в качестве яркого примера, объединяя передовые возможности искусственного интеллекта с устоявшейся базой клиентов, которую трудно заменить.

Трансформация рынка RPA с помощью ИИ

Рынок RPA входит в новую фазу, движимую генеративным ИИ и интеллектуальной автоматизацией. В отличие от традиционных ботов, основанных на правилах, современные системы диалогов постоянно обучаются и адаптируются, справляясь с всё более сложными рабочими процессами без участия человека. Чат-боты, автономные системы и AI-агенты уже не ограничиваются простым обслуживанием клиентов — они меняют процессы закупок, финансы, управление персоналом и цепочки поставок по всему миру.

ServiceNow заняла лидирующие позиции в этом сдвиге. Компания поставляет крупным корпорациям чат-боты на базе генеративного ИИ, автоматизируя рутинные задачи и снижая нагрузку на службу поддержки. Эти интеллектуальные системы не просто выполняют заранее подготовленные ответы; они используют расширяющиеся базы знаний и повышают внутреннюю продуктивность, обучаясь на каждом взаимодействии. Успех рынка RPA полностью зависит от этой эволюции — способности справляться со сложностью в масштабах.

Удержание клиентов и устойчивость доходов

Что отличает ServiceNow от других участников рынка RPA — это её финансовая база и высокая степень приверженности клиентов. В третьем квартале 2025 года компания зафиксировала выручку в 3,4 миллиарда долларов, что на 22% больше по сравнению с прошлым годом, при этом доход от подписки составил 3,3 миллиарда долларов или 97% от общего объема продаж. Эта модель повторяющихся доходов обеспечивает предсказуемый денежный поток и снижает волатильность — важное преимущество при быстром росте рынка RPA.

Настоящая конкурентная защита — это показатели повторных продаж. ServiceNow удерживает 97% клиентов (98% без учета ухода крупного федерального агентства США), что делает смену поставщика чрезвычайно дорогой для корпоративных клиентов. После интеграции платформы ServiceNow в ключевые рабочие процессы, миграция становится операционно и финансово сложной. Эта динамика защищает компанию от рыночных потрясений сильнее, чем просто показатели роста.

Клиентский портфель компании подтверждает это преимущество. Почти 8400 предприятий используют ServiceNow, включая примерно 85% компаний из Fortune 500. Этот список — не случайность, а показатель способности ServiceNow работать с сложными корпоративными требованиями и заключать сделки на миллионы долларов. В третьем квартале 2025 года компания завершила 103 сделки на сумму более 1 миллиона долларов в чистой новой годовой контрактной стоимости и имеет 553 контракта на сумму свыше 5 миллионов долларов — рост на 18% по сравнению с прошлым годом.

Стратегические приобретения: драйвер роста или тревожный сигнал?

Недавние шаги ServiceNow на рынке RPA вызвали споры среди инвесторов. Компания вложила 7,75 миллиарда долларов в приобретение Armis — кибербезопасной компании, расширяя возможности за пределы традиционной автоматизации. Скептики сомневаются в стратегической целесообразности — кибербезопасность явно не связана напрямую с ИИ-чатботами или роботизированной автоматизацией процессов. Объявление вызвало падение акций на 11%, что отражает недоверие инвесторов к эффективности внедрения и дисциплине в распределении капитала.

Такая же озабоченность есть и по поводу приобретения Moveworks — еще одной дорогой сделки, направленной на усиление возможностей ИИ. Хотя стратегические поглощения могут создавать синергии и ускорять рост доли рынка RPA, они также вызывают тревогу: компании иногда активно сливаются, когда внутренний органический рост замедляется. Рост выручки ServiceNow в 22% за третий квартал, хоть и хороший, — замедление по сравнению с предыдущими годами. Рост чистой прибыли на 16% год к году отстает от роста выручки, что может ограничить будущие возможности расширения прибыли.

Главный вопрос для инвесторов — действительно ли эти приобретения позволяют ServiceNow захватить большую часть экспансии рынка RPA или же скрывают замедление органического роста. Ответ определит, являются ли текущие оценки привлекательной точкой входа или сигналом о ухудшении фундаментальных показателей.

Захват доли рынка в условиях бурного роста RPA

Несмотря на краткосрочные опасения, структурные тренды на стороне ServiceNow. По мере зрелости рынка RPA и усложнения возможностей ИИ предприятия будут требовать объединенных платформ, способных управлять сложными автоматизированными экосистемами. Масштаб, концентрация клиентов среди глобальных лидеров и высокие издержки переключения делают ServiceNow способной захватывать значительную долю роста рынка RPA.

Оценка в 30,85 миллиарда долларов к 2030 году — огромная возможность. Многие компании-разработчики программного обеспечения примут участие, но те, у кого есть устоявшиеся отношения с клиентами и техническая глубина — такие как ServiceNow — получат конкурентные преимущества. Десятилетний опыт, приносящий примерно 1000% доходности для акционеров, свидетельствует о том, что институциональные инвесторы давно признают эти сильные стороны.

Перспективы инвестиционной стратегии

ServiceNow — это не спекулятивная ставка на тренды автоматизации. Компания работает по проверенной бизнес-модели, генерирует значительный повторяющийся доход и обладает корпоративной базой клиентов, которую трудно пробить конкурентам. По мере ускорения рынка RPA к оценке в 30,85 миллиарда долларов к 2030 году существующая платформа и высокие издержки переключения могут обеспечить значительную доходность.

Тем не менее, инвесторам важно внимательно следить за дисциплиной руководства в области M&A. Если приобретения действительно расширят адресуемый рынок и рост выручки вновь ускорится, ServiceNow станет обоснованной ставкой на взрывной рост рынка RPA. Если же сделки окажутся размывающими и органический рост продолжит замедляться, текущие оценки могут не компенсировать риски исполнения. В ближайшие кварталы станет ясно, действительно ли стратегические инициативы ServiceNow позволяют захватить возможности рынка RPA или же свидетельствуют о неправильном распределении капитала.