Умные деньги продолжают ставить на глобального лидера в области автозапчастей LKQ несмотря на трудности отрасли

Непрерывная инвестиционная деятельность Seizert Capital Partners рассказывает интересную историю о том, куда направляются средства опытных инвесторов в глобальном рынке автозапчастей. Согласно отчету SEC от 2 февраля 2026 года, инвестиционная компания добавила в свой портфель еще 503 998 акций LKQ Corporation за четвертый квартал, что соответствует примерно 15,20 миллионам долларов новых вложений. Этот шаг стал седьмым подряд кварталом накопления, что свидетельствует о стойкой уверенности в компании несмотря на сложную ситуацию с ценами на акции.

Стратегическое накопление Seizert Capital: семь кварталов непрерывных инвестиций

Цифры дают ясное представление о доверии институциональных инвесторов к LKQ. Базовая позиция сейчас составляет 2 178 703 акции, оцененные в 65,80 миллиона долларов по состоянию на 31 декабря 2025 года. Эта позиция на конец квартала выросла на 14,65 миллиона долларов за счет новых покупок и рыночных движений.

Особенно важно отметить время этих покупок. За последние семь кварталов цена акций LKQ снизилась с примерно 50 долларов за акцию до 32,52 доллара по состоянию на дату подачи отчета. Вместо того чтобы сбежать во время этого спада, Seizert последовательно увеличивал свою позицию — классический контр-инвестиционный ход, который говорит о том, что фонд видит в компании реальную ценность, а не ухудшающийся бизнес.

Доля LKQ в управляемых активов (AUM) Seizert, входящих в отчет 13F, составляет сейчас 2,78%, что на 0,64% больше по сравнению с общими активами. Хотя эта позиция остается вне топ-5 активов фонда (в которые входят Goldman Sachs — 86,08 миллиона долларов, 3,6% AUM; Wells Fargo — 77,81 миллиона долларов, 3,3%; Qualcomm — 76,33 миллиона долларов, 3,2%; JPMorgan Chase — 75,37 миллиона долларов, 3,2%; и Alphabet — 74,50 миллиона долларов, 3,1%), постоянные реинвестиции демонстрируют значимую приверженность рынку автозапчастей.

История оценки LKQ: где ценность встречается с ростом дивидендов

При цене 32,52 доллара за акцию LKQ торгуется по цене всего 1,3 раза к балансовой стоимости и 12-кратному свободному денежному потоку — оценки, которые выглядят весьма разумными для доминирующего глобального дистрибьютора автозапчастей. Компания генерирует ежегодный доход в 13,96 миллиарда долларов (по итогам последних 12 месяцев) и чистую прибыль в 697 миллионов долларов, занимая лидирующие позиции в Северной Америке и Европе.

Помимо основных метрик оценки, LKQ реализует привлекательную стратегию возврата капитала. Руководство активно выкупает акции по этим дисконтированным ценам, снижая общее количество акций на 3,6% ежегодно за последние пять лет. Одновременно компания поддерживает растущий дивиденд, который в настоящее время дает доходность 3,63% — что не кажется малым в нынешних условиях ставок.

В целом, LKQ превратился из истории роста в зрелую машину по возврату капитала. Акционеры получают выгоду от сочетания низкой оценки, выкупа акций и растущего дивиденда, что создает несколько путей для создания стоимости даже без ускорения роста выручки. Такой профиль привлекает терпеливый капитал со стороны опытных инвесторов, таких как Seizert.

Бизнес-модель LKQ на рынке автозапчастей

LKQ выступает в роли комплексного дистрибьютора запчастей, компонентов и систем для ремонта и обслуживания транспортных средств по всему миру. Компания охватывает Северную Америку и Европу, обслуживая мастерские по ремонту кузовов, механические мастерские, дилеров новых и подержанных автомобилей, а также розничных потребителей.

Диверсифицированный ассортимент продукции включает кузовные панели, стекла, запчасти для восстановления и специальные товары, а многоуровневая сеть дистрибуции позволяет LKQ эффективно обслуживать как коммерческий, так и розничный сегменты. Эта крепкая конкурентная позиция — построенная на масштабе, охвате и отношениях с клиентами — делает LKQ предпочтительным поставщиком для глобальной экосистемы автозапчастей, когда ремонтные мастерские и дилеры нуждаются в надежных источниках.

Вопрос автономных автомобилей: долгосрочные вызовы для LKQ

Однако впереди путь не полностью гладкий. LKQ сталкивается с так называемым экзистенциальным вопросом для своей долгосрочной бизнес-модели: как компания справится в мире, все более доминируемом автономными транспортными средствами?

Предупреждающие знаки уже заметны в динамике роста. За последнее десятилетие LKQ показывал ежегодный рост продаж в среднем 8%. В 2025 году этот показатель замедлился до всего 3% — быстрее, чем в целом по автомобильной индустрии, но все равно заметное замедление. Хотя это все еще превышает средние показатели по отрасли, очевидно, что переход к автономным и электрифицированным автомобилям оказывает давление на спрос на запчасти для замены.

Тем не менее, угроза может оказаться более тонкой, чем кажется. Автомобили с автопилотом не скоро научатся уверенно водить зимой в Миннесоте или Канаде, и остается огромное количество транспортных средств, требующих обслуживания и ремонта еще на десятилетия вперед. Вероятно, LKQ сохранит значимую роль в автомобильной экосистеме, хотя долгосрочный адресный рынок может оказаться меньшим, чем сегодня.

Стоит ли покупать LKQ сегодня? Анализ инвестиционной привлекательности

Для консервативных инвесторов семиквартальный цикл покупок Seizert подтверждает определенную уверенность. Фонд позиционирует себя так, чтобы получать прибыль, если LKQ успешно пройдет индустриальный переход, сохранив свою крепкую позицию в глобальной дистрибуции автозапчастей. При текущих оценках компании не требуется взрывной рост для достижения приемлемой доходности — разумная оценка, выкуп акций и дивиденды могут создавать стоимость для акционеров даже в условиях относительно стабильного роста.

Основная инвестиционная идея базируется на трех столпах: (1) привлекательной входной оценке после снижения на 11,1%, что превзошло S&P 500 на 25 процентных пунктов за последний год; (2) ясной приверженности руководства возврату капитала через выкуп акций и дивиденды; и (3) ведущей позиции на рынке глобальной дистрибуции автозапчастей, которая, вероятно, останется экономически жизнеспособной еще много лет.

Вопрос для индивидуальных инвесторов — сможет ли устойчивая конкурентная защита LKQ в мировой индустрии автозапчастей сохранять ценность в условиях неизбежных трансформаций автомобильной отрасли. Если вы считаете, что ответ «да» — и что руководство успешно адаптируется или сохранит актуальность в процессе перехода — то продолжение накоплений Seizert может стать важным фактором в вашем собственном инвестиционном анализе.