Опытные аналитики рынка рассматривают Micron как ведущего победителя в области AI-чипов к 2026 году

Всплеск искусственного интеллекта создал беспрецедентный спрос в полупроводниковой индустрии, и опытные инвесторы теперь обращают внимание на компанию, расположенную на пересечении роста и стоимости. В то время как такие известные имена, как Microsoft, Amazon и Alphabet, продолжают доминировать в новостных заголовках, проницательные аналитики из таких фирм, как Morgan Stanley, и специализированных фондов выявляют другую возможность: Micron Technology (NASDAQ: MU). По мере развития вычислительного ландшафта этот специалист по памяти и хранению данных, похоже, готов захватить значительную долю рынка в ближайшие годы.

Почему память и хранение стали критической узкой точкой

За последние три года главной проблемой в инфраструктуре ИИ было приобретение достаточного количества графических процессоров (GPU), произведённых Nvidia и Advanced Micro Devices. Эти процессоры служат основой для обучения генеративных систем ИИ. Однако экосистема ИИ переживает фундаментальный сдвиг, поскольку приложения расширяются за пределы чат-ботов и больших языковых моделей, охватывая автономные транспортные средства, гуманоидную робототехнику и сложных агентов ИИ.

Это расширение вызывает резкое ускорение инвестиций в инфраструктуру. Согласно Research and Markets, общий адресуемый рынок глобального ИИ, по прогнозам, будет расти со сложным среднегодовым темпом 31% до 2035 года, достигнув в конечном итоге 5,3 триллиона долларов. По мере усиления нагрузок на ИИ, узкое место переместилось по цепочке поставок полупроводников. Самое новое ограничение — это уже не вычислительная мощность, а объем памяти и хранения данных, необходимый для поддержки этих систем в масштабах.

Это представляет собой структурный сдвиг в приоритетах отрасли. Операторы дата-центров всё ещё строят кластеры GPU, но одновременно активно инвестируют в сопутствующие технологии, делающие эти GPU продуктивными. Именно здесь Micron выступает как разумный выбор для дальновидных инвесторов.

Финансовые показатели Micron отражают силу рынка ИИ

Micron разрабатывает и производит память с высокой пропускной способностью (HBM), динамическую память с произвольным доступом (DRAM) и NAND-флеш-память — именно те компоненты, которые сейчас пользуются высоким спросом. Результаты первого квартала 2026 финансового года, завершившегося 27 ноября, рассказывают убедительную историю. Общая выручка достигла 13,6 миллиарда долларов, что на 57% больше по сравнению с прошлым годом. Лидерство в этом показателе принадлежит подразделению DRAM, которое принесло 10,8 миллиарда долларов продаж с впечатляющим ростом на 69% по сравнению с прошлым годом.

Рост сосредоточен в областях, наиболее напрямую выигрывающих от расширения инфраструктуры ИИ: облачная память для приложений дата-центров и чипы памяти для потребительской электроники, выигрывающей от обновлений устройств с поддержкой ИИ. Руководство прогнозирует, что рынок HBM особенно будет расти на 40% ежегодно до 2028 года, достигнув в итоге 100 миллиардов долларов в общей сложности.

Что особенно привлекательно, так это то, что сегмент HBM, по прогнозам, будет расти быстрее, чем сам рынок ИИ в целом. Это говорит о том, что решения памяти и хранения данных, такие как продукты Micron, превзойдут общий рост отрасли, что обеспечит компании устойчивым спросом на долгие годы.

Оценка показывает потенциал для роста

Несмотря на сильные бизнес-фундаменталы Micron и её позицию в центре развития инфраструктуры ИИ, акции торгуются по мультипликатору P/E примерно 12. Эта оценка говорит о том, что рынок ещё не полностью осознал трансформацию Micron в доминирующую силу в экосистеме аппаратного обеспечения ИИ. Многие инвесторы всё ещё воспринимают компанию в основном через призму традиционного полупроводникового сектора, а не как крупного бенефициара гиперростущих трендов.

Это несоответствие между финансовыми показателями и мультипликаторами создает асимметричную возможность. Учитывая структурные драйверы роста глобального рынка ИИ и ускоряющийся спрос на решения памяти и хранения данных, текущая ситуация кажется благоприятной для инвесторов, желающих получить экспозицию к этой тенденции до того, как произойдет значительное расширение оценки. Компания с ростом выручки 57% и ростом в основном сегменте DRAM на 69%, при этом торгующаяся по однозначному мультипликатору P/E относительно отрасли, представляет собой привлекательный риск-вознаграждение.

Почему Micron стоит включить в ваш портфель

Исследовательские команды выделяют веские причины рассматривать Micron Technology для портфелей 2026 года. Слияние факторов — взрывной краткосрочный рост выручки, доминирующая позиция на рынке памяти и оценка ниже рыночной — создает окно возможностей. Исторический опыт показывает, что хорошо позиционированные полупроводниковые компании могут приносить существенную прибыль при riding структурных сдвигов в отрасли.

Инвесторы, ищущие экспозицию к инфраструктуре ИИ без переплаты за оценки, могут найти Micron Technology привлекательным вариантом. Умное позиционирование компании в цепочке поставок полупроводников, в сочетании с её финансовым импульсом, говорит о том, что начало 2026 года может стать хорошей точкой входа, прежде чем рынок полностью переоценит акции с учетом их роли в эпоху ИИ.