Tether Gold и PAX Gold стимулируют рост токенизированного золота по мере достижения стоимости товаров в 6,1 миллиарда долларов

Спрос инвесторов на блокчейн-экспозицию к драгоценным металлам растет, и токенизированное золото уже закрепилось в быстрорастущем сегменте токенизированных товаров.

Сектор токенизированных товаров превышает 6,1 миллиарда долларов

Рынок токенизированных товаров вырос до более чем 6,1 миллиарда долларов, по сравнению с чуть более 4 миллиардами в начале января 2026 года. Согласно данным Token Terminal, сектор увеличился на 53% менее чем за шесть недель, что делает его самым быстрорастущим сегментом в более широкой области токенизации реальных активов.

Два продукта, обеспеченные золотом, доминируют на рынке. Tether Gold (XAUt) имеет рыночную капитализацию в 3,6 миллиарда долларов после роста на 51,6% за последний месяц, в то время как PAX Gold от Paxos достигло 2,3 миллиарда долларов после увеличения на 33,2% за тот же период. Вместе эти два токена теперь составляют более 95% всей стоимости токенизированных товаров в блокчейне.

Год к году сектор токенизированных товаров вырос на 360%. Более того, этот темп роста превышает показатели токенизированных акций и фондов, что подчеркивает, насколько быстро инвесторы начинают воспринимать цифровые токены, обеспеченные золотом, как альтернативу традиционным способам экспозиции.

Сравнение с токенизированными акциями и фондами

Несмотря на быстрый рост, сегмент товаров остается меньшим по сравнению с другими категориями реальных активов. Токенизированные акции в настоящее время имеют рыночную капитализацию в 538 миллионов долларов, что на 42% больше с 1 января 2026 года. Однако токенизированные фонды все еще доминируют с объемом в 17,2 миллиарда долларов, несмотря на рост всего на 3,6% в этом году.

Рынок товаров сейчас составляет чуть более трети рынка фондов. Тем не менее, его ускорение роста свидетельствует о том, что рост токенизированных активов все больше обусловлен интересом инвесторов к продуктам, связанным с золотом, а не к традиционным ценным бумагам, отраженным в блокчейне.

Инвестиции Tether в Gold.com на сумму 150 миллионов долларов

В шаг, который может расширить доступ к рынку, Tether объявила о вложении 150 миллионов долларов в платформу для торговли драгоценными металлами Gold.com в четверг. Компания заявила, что сделка направлена на расширение доступа к токенизированным золотым продуктам для массовых инвесторов, желающих цифровой экспозиции без утраты связи с физическими слитками.

Эмитент стейблкоинов планирует интегрировать свой токен XAUt непосредственно в инфраструктуру Gold.com. Кроме того, Tether рассматривает варианты, позволяющие пользователям покупать физическое золото с помощью своего стейблкоина USDT, что потенциально создаст бесшовный мост между цифровыми токенами и реальным металлом.

Каждая единица Tether Gold представляет собой право собственности на одну чистую тройскую унцию золота, хранящегося в лондонских слитках Good Delivery, размещенных в надежных хранилищах. Аналогично, PAX Gold следует похожей модели, при которой каждый токен соответствует одной чистой тройской унции из 400-унцового лондонского слитка Good Delivery, что укрепляет связь между записями в блокчейне и хранящимся металлом.

Цены на физическое золото достигли новых максимумов

Взрывной рост токенизированных слитков происходит на фоне мощного ралли спотовых цен. За последний год цена золота выросла более чем на 80%, привлекая вновь внимание как традиционных, так и крипто-ориентированных инвесторов, ищущих защиту.

Драгоценный металл достиг рекордной отметки в 5600 долларов 29 января. Последующий откат снизил цену до 4700 долларов в начале этого месяца. Однако золото с тех пор восстановилось и торгуется примерно по 5050 долларов на момент написания, укрепляя свой статус защитного актива в условиях неопределенности.

Биткойн отходит от роли безопасной гавани

В то время как золото достигло новых максимумов, биткойн пошел по совершенно иному пути. Ведущая криптовалюта снизилась на 52,4% с пика в начале октября в 126 080 долларов, что частично разрушает нарратив о том, что она может надежно отслеживать поведение традиционных активов-убежищ.

В пятницу биткойн упал примерно до 60 000 долларов, а затем восстановился до 69 050 долларов. Общий рынок криптовалют испытывает трудности с 10 октября, когда резкое падение вызвало ликвидацию на сумму 19 миллиардов долларов. Более того, эта волатильность еще больше отделила его риск-профиль от физического слитка.

Генеральный директор Strike Джек Мэллер заявил, что многие участники рынка по-прежнему рассматривают биткойн как акцию программного обеспечения, несмотря на его сходство с твердыми активами, такими как золото. Однако его недавний торговый паттерн больше напоминает активы с высоким уровнем риска и ростом, чем защитные товары.

Нарастающее давление на концепцию цифрового золота

Менеджер криптоактивов Grayscale отметил, что долгосрочный нарратив биткойна как «цифрового золота» подвергается все большему давлению. Компания отметила, что поведение цены биткойна теперь больше похоже на спекулятивный технологический актив, чем на безопасное хранилище стоимости.

Это расхождение подчеркнуло противоположные роли биткойна и физического золота в портфелях. В то время как последнее укрепило свою репутацию защитного актива на фоне макроэкономической неопределенности, первое остается очень чувствительным к настроениям рынка и ликвидности. В результате инвесторы пересматривают, как каждый актив вписывается в диверсифицированную стратегию.

Аналитики отмечают, что расширяющийся разрыв между рекордными ценами на золото и падением биткойна направляет часть капитала в ончейн-продукты с золотом. В частности, рынок tether gold и PAX Gold привлекают внимание трейдеров, желающих программируемой экспозиции без полного отказа от традиционного риска металла.

Как работают токенизированные золотые продукты

Основная привлекательность токенизированного золота заключается в сочетании физической поддержки и цифровой удобства. Каждый такой токен соответствует определенному количеству хранящегося металла, позволяя инвесторам иметь дробные права без необходимости заниматься логистикой, такой как хранение, страхование или транспортировка.

Эти структуры также позволяют торговать круглосуточно на глобальных площадках. Более того, инвесторы могут быстро перемещать стоимость между биржами, протоколами DeFi и кошельками с самостоятельным хранением, используя ту же экспозицию, что и при владении выделенными слитками.

Основой этих инструментов является блокчейн-инфраструктура, которая обеспечивает прозрачные и неизменяемые записи о выпуске и обращении токенов. Однако пользователи по-прежнему полагаются на эмитентов и хранителей для поддержания точных резервов лондонских слитков Good Delivery, что делает тщательную проверку важной для участников, ищущих долгосрочную экспозицию.

Влияние на рынок и динамика торгов

Рост популярности токенов, привязанных к золоту, меняет подход инвесторов к доступу к товарам. Ончейн-инструменты предоставляют дробное владение физическими активами, позволяя меньшие суммы инвестиций, чем большинство традиционных слитков, при этом сохраняя прямую связь с металлом.

В отличие от обычных товарных бирж, эти рынки обычно работают с меньшими комиссиями и круглосуточно. Более того, инвесторы могут интегрировать токенизированное золото в децентрализованные финансовые инструменты, используя его в качестве залога или торговой пары без выхода из криптоэкосистемы.

По мере расширения сектора токенизированных товаров его доля в общем рынке реальных активов, вероятно, будет расти. Пока что доминируют Tether Gold и PAX Gold, но их быстрый рост свидетельствует о том, что институциональный и розничный спрос на цифровые, металлообеспеченные инструменты еще далек от насыщения.

Прогнозы для токенизированных слитков и реальных активов

Сочетание рекордных цен на слитки, зрелой блокчейн-инфраструктуры и больших капиталовложений от эмитентов, таких как Tether, создает мощный фон для дальнейшего расширения. Если текущие тенденции сохранятся, токенизированные металлы все больше смогут служить мостом между традиционными товарными рынками и цифровыми финансами.

В будущем аналитики будут следить за тем, запустят ли больше финансовых институтов конкурирующие продукты или интегрируют существующие токены в свои платформы. Однако доминирование Tether Gold и PAX Gold, а также их быстрый рост с 1 января 2026 года свидетельствуют о том, что токенизированные товары останутся ключевым элементом токенизации реальных активов.

В целом, рост спотовых цен, инвестиции в инфраструктуру и интерес инвесторов к блокчейн-экспозиции способствовали достижению новых высот токенизированного золота, поставив его в центр следующей фазы развития рынка цифровых активов.