Понимание гамма-сквиза за недавним падением цены на золото

2026-02-10 01:11:32

Генерация тезисов в процессе

Цены на золото в пятницу резко снизились, и наблюдатели рынка указали на феномен, связанный с опционами, как потенциальный катализатор. Это событие подчеркивает, как рынки деривативов могут усиливать ценовые колебания в таких товарах, как золото, особенно когда крупные позиции по опционам сосредоточены на определенных ценовых уровнях.

Что вызывает Gamma Squeeze?

Gamma squeeze — это самоподдерживающееся движение цен, вызванное динамикой хеджирования на рынке опционов. Когда цены пробивают ключевые уровни страйка, трейдерам, держащим короткие позиции по колл или пут-опционам, приходится корректировать свои портфели. Те, у кого короткие позиции, обычно вынуждены накапливать компенсирующие хеджирования, покупая фьючерсы на золото или акции ETF на золото, что толкает цены вверх. Напротив, когда цены возвращаются через эти же уровни, трейдеры продают свои хеджи, что может ускорить нисходящую динамику. Эта механическая покупка и продажа могут создавать значительные колебания цен независимо от фундаментальных факторов спроса и предложения.

Концентрированные позиции по опционам усиливают эффект

Падение в пятницу совпало с важными датами истечения опционов и сосредоточением позиций на критических ценовых уровнях. ETF SPDR Gold зафиксировал значительный объем истекающих опционов по страйкам $465 и $455. Одновременно, фьючерсные контракты CME Group на март и апрель имели высокую концентрацию открытого интереса на уровнях $5,300, $5,200 и $5,100. Эти скопления позиций действуют как магнит для цен — когда рынок приближается к этим уровням, объем необходимых хеджирующих сделок увеличивается, усиливая волатильность.

Рыночные последствия эффекта squeeze

Понимание динамики squeeze важно для трейдеров и инвесторов. Хотя такие технические события могут создавать острые торговые возможности, они также увеличивают риски портфеля в периоды истечения опционов. Концентрация заемных ставок на определенных ценовых барьерах означает, что участникам рынка следует быть особенно внимательными, когда цены приближаются к важным уровням опционов. Недавний опыт золота показывает, как структура рынка опционов может временно превзойти фундаментальные ценовые драйверы, напоминая участникам рынка, что эффекты squeeze остаются важной переменной в торговле товарами.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .