Крупный инвестор фонда почти удвоил свои активы в Kinetik Holdings

Cushing Asset Management раскрыл крупный инвестиционный ход в конце января 2026 года, значительно увеличив свою позицию в kinetik (NYSE:KNTK), ведущей компании в сфере инфраструктуры среднетранспортных энергоресурсов. Фонд приобрёл дополнительно 855 000 акций, доведя свою общую долю до более чем 1,8 миллиона акций на сумму свыше 66,5 миллиона долларов по состоянию на конец квартала.

Значительный рост позиции Cushing в kinetik

Согласно отчету SEC 13F от 27 января 2026 года, Cushing Asset Management, действующий под брендом NXG Investment Management, практически удвоил свою долю в kinetik за последние три месяца 2025 года. Предыдущая позиция фонда в 988 400 акций выросла до более чем 1,8 миллиона акций благодаря этой агрессивной стратегии накопления.

Стоимость позиции на конец квартала увеличилась на 24,2 миллиона долларов, что отражает как покупку акций, так и благоприятное движение цен за этот период. Такое значительное распределение капитала свидетельствует о доверии со стороны фонда, специально ориентированного на компании в сфере среднетранспортных энергоресурсов — сектор, который часто игнорируется основными инвесторами.

Финансовое влияние и доля в портфеле

В рамках диверсифицированного портфеля среднетранспортных активов Cushing, составляющего примерно 1,7 миллиарда долларов, kinetik теперь занимает место в топ-10 активов. Эта позиция составляет 3,8% от общего отчетного объема активов фонда, что демонстрирует значимую уверенность в компании.

Крупнейшие позиции фонда по-прежнему сосредоточены в инфраструктуре энергетики: ET занимает первую позицию с 131,8 миллиона долларов (7,6% от AUM), за ним следуют TRGP с 125,7 миллиона долларов (7,2%), MPLX с 100,5 миллиона долларов (5,8%), WMB с 95,9 миллиона долларов (5,5%) и OKE с 95,4 миллиона долларов (5,5%). Быстрый рост kinetik в рейтинге портфеля отражает стратегический акцент фонда на этой конкретной возможности.

Понимание бизнес-модели kinetik

Kinetik работает как платформа инфраструктуры среднетранспортных энергоресурсов на основе сборов, обслуживая добывающих компаний в Техасском Делавэрском бассейне — регионе с высоким потенциалом, но часто недостаточно обслуживаемом для интегрированных среднетранспортных услуг. Компания предоставляет возможности по сбору, транспортировке, сжатию, переработке и обработке природного газа, жидких природных газов, сырой нефти и воды, добываемой вместе с нефтью.

В отличие от добывающих компаний, зависящих от цен на сырье, доход kinetik в основном формируется за счет долгосрочных сервисных контрактов с производителями. Эта контрактная структура обеспечивает стабильность и предсказуемость доходов, делая компанию привлекательной защитной инвестицией в периоды волатильности энергетического рынка. По состоянию на конец января 2026 года рыночная капитализация kinetik составляла 6,4 миллиарда долларов, а доход за последние двенадцать месяцев — 1,72 миллиарда долларов.

Почему управляющие активами настроены оптимистично по поводу kinetik

Решение Cushing значительно увеличить свою экспозицию в kinetik происходит на фоне сложных рыночных условий для энергетических акций. По состоянию на 26 января 2026 года, цена акции снизилась на 35,5% с учетом дивидендов за предыдущие двенадцать месяцев — значительно уступая росту S&P 500 в 15,4% за тот же период.

Тем не менее, недавние действия руководства свидетельствуют о доверии к скорому восстановлению. Компания повысила квартальный дивиденд на 4% до 0,81 доллара за акцию, что обычно сигнализирует о вере руководства в поддержку более высоких выплат. При этом новом уровне дивиденда доходность составляет 8,1% — значительно превышая среднюю дивидендную доходность S&P 500 в 1,1%.

Этот разрыв в доходности создает привлекательные возможности для получения дохода для портфелей, ориентированных на доходность, таких как у Cushing, а пониженная цена акций может стать возможностью для терпеливых инвесторов. Управляющие активами, специализирующиеся на инфраструктуре среднетранспортных энергоресурсов, часто используют капитал opportunistically, когда оценки отклоняются от фундаментальных показателей бизнеса, что говорит о том, что профессиональные инвесторы считают текущую оценку kinetik привлекательной.

Рыночная позиция и перспективы

Делавэрский бассейн стал важнейшим центром инфраструктуры для энергетического производства Северной Америки, и комплексные услуги kinetik хорошо позиционированы для удовлетворения растущего спроса со стороны производителей этого региона. По мере истечения долгосрочных контрактов, модель на основе сборов должна выиграть от инфляционных корректировок, обеспечивая естественную защиту от ценовых давлений.

Значительные инвестиции Cushing в kinetik отражают институциональную уверенность в том, что текущий пессимизм на рынке создал возможность для покупки этой компании в сфере инфраструктуры среднетранспортных энергоресурсов. Удастся ли подтвердить эту гипотезу, зависит от динамики энергетического рынка и способности компании поддерживать высокий уровень продления контрактов с производителями.