Краткий обзор основных выводов: решение оставить ставку без изменений + "ястребиная пауза" Пауэлла (подчеркивание рисков инфляции, охлаждение ожиданий по снижению ставок), рынок с высокой вероятностью сначала поднимется, а затем откатится, волатильность усилится; если же будет "голубиная пауза" (поддержка будущего снижения ставок), это положительно скажется на рисковых активах и вызовет рост цен на криптовалюты. Ниже приведены конкретные влияния и рекомендации:

一、Основная логика влияния решения по ставке

- Передача ликвидности: снижение ставки → доллар ослабевает, стоимость капитала снижается → положительно для высокорискованных активов (криптовалют); повышение ставки/ястребиная пауза → возврат капитала в доллар, охлаждение риск-приоритета → давление на цену криптовалют.
​
- Разница в ожиданиях — ключевой момент: рынок уже заложил в цену сохранение ставки (CME FedWatch показывает вероятность 97%), основной фокус — на комментариях Пауэлла о будущем темпе снижения ставок.
​
- Доллар и риск-приоритет: ястребиные заявления → доллар укрепляется → оценка биткоина и других долларовых активов под давлением; голубиные → доллар ослабевает → рост привлекательности рискованных активов.

二、Влияние различных сценариев на крипторынок

- Ястребиная пауза (высокая вероятность): Пауэлл подчеркивает риски инфляции, смягчает ожидания снижения ставок или намекает на более длительное удержание высоких ставок. Влияние: цена криптовалют сначала кратковременно поднимается из-за "сохранения ставки", затем быстро откатывается, использование кредитного плеча может привести к ликвидации позиций, формируя "обратную V-образную" динамику.
​
- Голубиная пауза (средняя вероятность): намекает, что канал снижения ставок остается открытым, или упоминает о необходимости смягчения из-за рисков экономического спада. Влияние: рост риск-приоритета, повышение цен на биткоин, эфир и другие основные криптовалюты, что стимулирует альткоины и привлекает капитал в крипторынок.
​
- Неожиданное снижение ставки (низкая вероятность): снижение ставки сверх ожиданий рынка. Влияние: краткосрочный взлет, приток ликвидности, возможен прорыв диапазона колебаний; однако стоит остерегаться "ястребиного снижения" (отсутствие дальнейших сигналов о смягчении), что может привести к откату после роста.

三、Исторический анализ и особенности волатильности

- Пример декабря 2025 года: снижение ставки на 25 базисных пунктов в соответствии с ожиданиями, но отсутствие сигнала о продолжении смягчения, биткоин вырос до 94476 долларов, затем откатился до 91384 долларов, увеличились ликвидации.
​
- Общие закономерности: в течение 15-60 минут после решения часто наблюдается "манипуляция" ценами, затем в течение 3-6 часов рынок постепенно стабилизируется; при высокой кредитной нагрузке цена может резко колебаться, вызывая цепные ликвидации и усиливая волатильность.

四、Рекомендации по торговле и операциям

1. Приоритет — управление рисками: перед решением снизить кредитное плечо, установить стоп-лоссы и тейк-профиты, избегать крупных позиций; следить за ключевыми уровнями поддержки (например, 85000-86000 долларов) и сопротивления (например, 92000 долларов).
​
2. Контроль за ритмом: после объявления сначала подождать 1-2 часа, пока рыночные настроения не стабилизируются, затем принимать решения, избегая "эмоциональных колебаний".
​
3. Потоки капитала: отслеживать движение спотовых ETF, чистый объем покупок на биржах, чтобы определить реальную силу покупок.
​
4. Связанные активы: следить за динамикой индекса NASDAQ, золота, доллара США, так как крипторынок часто связан с ними.

五、Долгосрочные последствия

- Если ставки останутся высокими дольше, крипторынок может продолжить колебания, институциональные инвестиции будут осторожными, спрос на спотовом рынке ослабнет.
​
- При начале цикла снижения ставок ликвидность увеличится, что подтолкнет рост цен на криптовалюты, особенно на биткоин, эфир и другие основные активы, а также DeFi, NFT и другие сегменты.

Нужно, чтобы Zhao Gongzi подготовил для вас ключевые показатели для наблюдения с tonight до утра (например, ключевые слова в речи Пауэлла, пороговые значения индекса доллара/доходности US Treasuries, важные уровни цен BTC/ETH и соответствующие рекомендации). Можно связаться с Zhao Gongzi для получения расшифровки.