Недавние опросы Банка Канады рисуют тревожную картину: как бизнес, так и потребители становятся все более пессимистичными относительно экономического прогноза. Виновник? Эскалация торговой войны с Соединенными Штатами, которая продолжает вносить неопределенность в рынки и решения по политике.

Этот вид макроэкономического давления обычно перестраивает поведение инвесторов во всех классах активов. Когда традиционные экономики показывают признаки слабости и неопределенность достигает пика, потоки капитала становятся непредсказуемыми — одни бегут в безопасные активы, другие обращаются к альтернативным активам в поисках доходности за пределами традиционных рынков.

Для тех, кто отслеживает циклы рынка, этот показатель заслуживает внимания. Устойчивое негативное настроение как со стороны домашних хозяйств, так и корпоративного сектора обычно предшествует изменениям в денежно-кредитной политике и моделях расходов. Будет ли это связано с опасениями рецессии или просто временной волатильностью, пока неизвестно, но тенденция заслуживает наблюдения, поскольку она может повлиять на более широкие движения на финансовых рынках.