Hyperliquid опубликовала все проверки: Битва за прозрачность в блокчейне

2026-01-19 12:41:07

Не только медийный кризис, недавнее событие Hyperliquid превратилось в крупное испытание границ децентрализации в торговле производными с высокой производительностью. По мере усложнения DeFi-протоколов, способы подтверждения безопасности активов также должны меняться.

Обратная проверка: от “кризиса” к “уроку”

20/12/2025 техническая статья на blog.can.ac проанализировала обратный файл Hyperliquid, перечислив 9 предполагаемых серьёзных проблем. Самое серьёзное обвинение: Hyperliquid недостаёт 362 миллиона долларов в on-chain резервах, а некоторые функции, описываемые как “режим бога”, имеют возможность печатать деньги из воздуха.

Команда Hyperliquid ответила подробным анализом, который не только прояснил каждый пункт, но и опроверг целый ряд предположений о архитектуре системы. Это не просто опровержение FUD, а дискуссия о настоящем определении “децентрализованной торговли”.

Где же 362 миллиона? Ответ кроется в двухслойной архитектуре

Самое шокирующее обвинение основано на простой логике аудита: сравнить общую сумму пользовательских депозитов с балансом USDC на мосту Arbitrum. По этим подсчётам, возникла дыра в 362 миллиона долларов — аналогично “FTX on-chain”.

Однако объяснение Hyperliquid раскрывает важную деталь: проект сейчас переходит от L2 AppChain к независимому L1. Этот процесс приводит к двухпутевой архитектуре активов:

Реальное распределение резервов:

На мосту Arbitrum: 3,989 трлн USDC
Основной на HyperEVM: 362 миллиона USDC (что является пропущенной частью)
Контракт на HyperEVM: 59 миллионов USDC

Общая платежеспособность: около 4,351 трлн USDC — полностью совпадает с общим балансом пользователей (Общий баланс пользователей) на HyperCore.

Так называемая “дыра” в 362 миллиона — это просто активы, переведённые из одной системы учёта в другую, а не пропавшие деньги. Это урок традиционного аудита: при использовании распределённых технологий методы проверки тоже должны меняться.

Топ-9 обвинений: что было решено?

Hyperliquid ясно разобрал большинство технических обвинений:

Полностью прояснено:

“CoreWriter” (режим печати денег): интерфейс L1-HyperEVM с контролируемыми правами, не может быть использован для хищения
Дыра в 362 миллиона: это основные активы, переведённые на HyperEVM
Неопубликованный протокол кредитования: документация HIP-1 опубликована, находится на предрелизной стадии

Признано, но с объяснениями:

Код “изменения объёма” в тестнете: изолирован физически на мейннете, не может быть выполнен
Только 8 адресов для broadcast: меры против MEV, обещание перейти к “многим proposer” в будущем
Цепь может быть “заморожена по плану”: стандартная процедура при обновлении системы
Орacle может немедленно перезаписать данные: безопасная архитектура системы для экстренного ликвидации

Что ещё вызывает вопросы:

Предложение управления, недоступное для запросов: проект прямо не указывает, делая процесс принятия решений “черным ящиком” для пользователей
Мост без “аварийной двери”: вывод средств зависит от разрешения validator set, отсутствует механизм принудительного вывода для предотвращения цензуры

Соревнование с конкурентами: кто действительно децентрализован?

Интересный момент в ответе — Hyperliquid активно сравнил свою архитектуру с другими платформами. Проект подчёркивает, что некоторые конкуренты используют централизованный sequencer без раскрытия логики исполнения или предоставления сервисов вроде dark pool. В отличие от них, Hyperliquid позволяет всем валидаторам выполнять одинаковую state machine, делая всё состояние проверяемым.

Контекст рынка за последние 30 дней (по данным DefiLlama):

Лидер по объёму: 232 млрд долларов США (26,6% доли рынка)
Второй по объёму: 195 млрд долларов США (22,3% доли рынка)
Hyperliquid: 182 млрд долларов США (20,8% доли рынка)

Несмотря на третье место по объёму, Hyperliquid имеет другое преимущество: открытый интерес (OI) значительно превосходит конкурентов. Проект использует “игру прозрачности” — несмотря на 8 адресов broadcast, состояние полностью on-chain и доступно для проверки любым.

Token HYPE: правда за слухами о шорте

Сообщество также обращает внимание на слухи о том, что HYPE был “шортнут внутренними игроками” и обвалён. Hyperliquid ответил в Discord: шорт-адрес, начинающийся с 0x7ae4, принадлежит бывшему сотруднику, который покинул команду в начале 2024 года.

Проект подчёркивает, что сейчас применяет очень строгие правила контроля транзакций HYPE для всех сотрудников и подрядчиков, строго запрещая злоупотребление должностью. Однако детали механизма распределения и разблокировки токенов сообществу пока остаются менее прозрачными.

Урок для индустрии: кредитование на основе данных, а не обещаний

Событие Hyperliquid показывает важную тенденцию: когда DeFi-протоколы развиваются в независимые AppChain со сложной архитектурой, традиционные методы аудита “проверки баланса контрактов” уже недостаточны. Активы теперь разбросаны по множеству мостов и отдельных блокчейнов.

Доказательство “активов всё ещё есть” — лишь первый шаг. Следующий — реально передать управление с текущих 8 адресов на более децентрализованный механизм. Только так Hyperliquid сможет перейти от “централизованной прозрачности” к “децентрализованной прозрачности” — признак высшего DEX.

Для сообщества этот случай ещё раз подтверждает железное правило крипты: не верьте ни одной истории. Проверяйте каждый байт данных в блокчейне.

HYPE-9,1%

USDC0,06%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .