Что нужно знать о Поле Аткинсе, назначенном Трампом в SEC

Назначение Пола Аткинса на пост председателя SEC знаменует собой потенциальный поворот в регулировании криптовалют в Соединённых Штатах. По мере того как incoming администрация Трампа готовится к перестройке финансового надзора, понимание фона, философии и вероятного направления политики Аткинса становится важным для всех, кто следит за криптоиндустрией.

Аткинс: от корпоративного права к руководству в регуляции

Бывший комиссар SEC обладает десятилетиями опыта в области взаимодействия корпоративных финансов, законодательства о ценных бумагах и защиты инвесторов. Родом из Северной Каролины, он получил степень бакалавра в колледже Воффорд в 1980 году, начал свою карьеру в Davis Polk & Wardwell — одном из элитных юридических фирм Нью-Йорка. Его ранняя работа была сосредоточена на размещениях ценных бумаг и сделках слияний и поглощений для международных клиентов, включая стажировку в парижском офисе фирмы, где он квалифицировался как французский юридический советник.

Перед вступлением в SEC в 2002 году, Аткинс приобрёл ценный опыт в управлении крупными финансовыми кризисами. Его работа с Bennett Funding Group — миллиардной лизинговой компанией, которая организовала одну из крупнейших понзи-схем в США — продемонстрировала его способности к управлению кризисами. После раскрытия мошенничества и разрушения более 20 000 инвесторов, Аткинс взял на себя роль кризисного президента оставшейся дочерней компании. Путём финансовой реструктуризации и операционных улучшений он увеличил стоимость акционерного капитала почти на 2000%, продемонстрировав свою способность спасать проблемные ситуации.

За семь лет работы комиссаром SEC (2002-2008), Аткинс работал под руководством трёх разных председателей и приобрёл институциональные знания о работе агентства. Его ранний опыт работы в команде под руководством председателей Ричарда Бридена и Артура Левитта позволил ему понять обе стороны — и enforcement, и защиту инвесторов.

Про-крипто комиссар против подхода Гензлера к enforcement

Что отличает Аткинса от уходящего председателя SEC Гэри Гензлера, так это не только их философии, но и методы регулирования. Под руководством Гензлера агентство придерживалось так называемого «подхода enforcement-first» — установления правил через судебные процессы, а не ясные регуляторные руководства. Эта стратегия вызывала недовольство криптокомпаний и венчурных капиталистов, которые утверждали, что неопределённость тормозит инновации.

Аткинс представляет противоположную точку зрения. Будучи республиканским комиссаром при администрации Джорджа Буша-младшего и позже через свою консалтинговую фирму Patomak Global Partners, он последовательно выступает за более ясные регуляторные рамки, позволяющие инновациям развиваться. Он считает, что основная миссия SEC — предотвращение мошенничества, борьба с инсайдерской торговлей и остановка пирамид — может сосуществовать с развитием процветающей экосистемы цифровых активов.

Его показания перед Конгрессом специально касались того, как SEC может устранить избыточные или чрезмерно обременительные регуляции. Отмечается, что его назначение сигнализирует о сдвиге в сторону более кооперативного регулирования, а не агрессивного enforcement.

Политические изменения под новым руководством

Регуляторная ситуация может кардинально измениться при возвращении Трампа в Белый дом. Одно из важных предложений — передача надзора за криптовалютами от SEC в Комиссию по товарным фьючерсам (CFTC). Этот шаг согласуется с классификацией Биткоина как товара и потенциально откроет путь для более инновационной политики.

Исторически CFTC занимала более либеральную позицию по цифровым активам. При бывшем председателе Крисе Джианкардо агентство одобрило фьючерсные контракты на Биткоин в 2017 году — важное решение, которое легитимизировало криптовалюту в мейнстримных финансах. Джианкардо недавно заявил о готовности расширить эту роль, отметив, что он может начать регулировать цифровые товары «с первого дня» президентства Трампа при наличии достаточных ресурсов и руководства.

Помимо регуляторной структуры, назначения в кабинете Трампа демонстрируют сильную про-крипто позицию в его администрации. Несколько номинированных чиновников раскрыли значительные доли криптовалют и публично поддерживают инновации в цифровых активах. Генеральный директор Galaxy Майкл Новограц отметил, что почти все члены кабинета Трампа владеют Биткоином и рассматривают его как стратегический актив, соответствующий экономической политике.

Что ожидают участники индустрии

Оптимистичные сценарии:

Крипт-сообщество сформулировало несколько бычьих сценариев на 2025 год. Торговая активность опционов на Биткоин на бирже BlackRock говорит о том, что институциональные инвесторы ожидают устойчивого роста в течение десятилетия. Недавний рост Биткоина после выборов изменил разговоры о хеджировании инфляции — теперь Биткоин всё чаще позиционируется как современная альтернатива золоту. Генеральные директора крупных криптоплатформ утверждают, что блокчейн-игры и децентрализованные финансы могут значительно ускориться в условиях регуляторной среды, ориентированной на инновации, а не на ограничения.

Генеральный директор Ripple Labs резюмировал настроение кратко: «Криптоиндустрия приняла Трампа; Трамп принял криптоиндустрию… Я считаю, что он видит возможность, видит инновации, видит предпринимательский дух.»

Целевые цены стали заметно бычьими. QCP Capital прогнозирует, что Биткоин может достичь $100 000 — $120 000, ссылаясь на системный сдвиг в ожиданиях рынка, связанный с предложенной стратегической резервной позицией Трампа по Биткоину и возможной ротацией золота в Биткоин.

Осторожные мнения:

Не все разделяют оптимизм. Экономист Питер Шифф раскритиковал про-Биткоин позицию Трампа, утверждая, что государственная поддержка конкретных активов неправильно распределяет капитал и подрывает экономическое здоровье. Его опасения отражают традиционные взгляды финансовых аналитиков, обеспокоенных пузырями активов.

Некоммерческая организация Coin Center, занимающаяся политикой в области криптовалют, предложила более нюансированный прогноз. Признавая, что победа Трампа на выборах — «плюс» для криптоиндустрии, исследователи выделили три постоянных угроз:

1. Требования по налоговой отчетности: Раздел 6050I налогового кодекса США требует отчитаться о любой транзакции с криптовалютой свыше $10 000 в IRS — требования, которые Coin Center сочли неконституционными в 2024 году.

2. Применение санкций: Существующие санкции против Tornado Cash и обвинения против разработчиков миксинговых сервисов создают правовую неопределенность для инструментов конфиденциальности.

3. Прецеденты регулирования: Уголовные дела против основателя Tornado Cash Романа Сторм могут установить тревожные прецеденты для разработчиков нелицензированных криптосервисов.

Итог

Назначение Пола Аткинса председателем SEC означает смену философии по сравнению с эпохой Гензлера. Его опыт в корпоративном праве, управлении кризисами и прошлые выступления за инновационно-ориентированную политику предполагают, что агентство перейдёт к прояснению путей соблюдения требований, а не к агрессивному преследованию новых технологий. Создаст ли это устойчивый рост для криптоиндустрии или просто приостановит регуляторное давление — покажет время, но участники рынка явно закладывают более благоприятную регуляторную среду под его руководством.