Ослабление японской йены вызывает тревогу по поводу инфляции: Банк Японии может быть вынужден повысить ставку раньше срока

Заголовок оригинала: «Крах иены вынуждает ЦБ раньше повышать ставки? Сообщение: чиновники больше关注 слабость курса иены и её влияние на инфляцию»

Автор оригинала: Е Хуэйвэнь

Источник оригинала:

Репост: Mars Finance

Официальные лица Банка Японии все больше сосредоточены на потенциальном влиянии слабости иены на инфляцию, и эта тенденция может существенно повлиять на будущий путь повышения ставок. По информации источников, знакомых с ситуацией, Bloomberg сообщает, что хотя в предстоящем заседании политика, скорее всего, останется без изменений, фактор курса валют может побудить их пересмотреть сроки повышения ставок, а в некоторых случаях — даже вынудить их действовать раньше.

По данным Bloomberg, представители Банка Японии считают, что влияние слабой иены на цены растет, особенно по мере того, как компании все больше склонны переложить возросшие издержки на потребителей, что может усилить инфляционное давление. Несмотря на то, что в прошлом месяце Банк Японии уже повысил базовую ставку и не установил фиксированный курс кредитования, если иена продолжит слабеть, руководители могут рассмотреть возможность ускорения запланированного повышения ставок.

В настоящее время большинство экономистов ожидают, что Банк Японии будет повышать ставки примерно раз в полгода, что означает, что следующее повышение может произойти летом. Однако источники Bloomberg отмечают, что чиновники склонны своевременно реализовывать корректировки политики, а не проявлять чрезмерную осторожность, что создает неопределенность в ожидаемом темпе повышения ставок. В результате этого новости вызвали краткосрочный рост курса иены к доллару, который после падения до около 158.68 восстановился до 158.33. На момент публикации курс иены к доллару составляет 158.55.

Ожидания по январскому заседанию: оставить ставку без изменений

Банк Японии опубликует свое последнее решение по политике 23 января. Источники сообщили СМИ, что в настоящее время чиновники считают целесообразным оставить ставку на уровне 0.75%, что является максимумом за последние тридцать лет. Несмотря на общую тенденцию к сохранению статуса-кво, комитет продолжит внимательно следить за экономическими данными и изменениями на финансовых рынках до последнего момента, чтобы принять окончательное решение.

Главным вопросом этого заседания станет оценка влияния курса иены на потенциальную инфляцию. Источники Bloomberg отмечают, что поскольку инфляционные тенденции приближаются к целевому уровню 2%, чиновники будут внимательно следить за тем, как колебания курса валют изменят ценовые ожидания домашних хозяйств и предприятий.

Механизм передачи валютных курсов вызывает интерес

Обесценивание иены обычно увеличивает инфляционное давление за счет повышения стоимости импортных товаров, а также способствует росту прибыли экспортных компаний. Однако некоторые чиновники отмечают, что при продолжительной слабости иены негативное влияние на экономику может усиливаться. Они считают, что у Банка Японии есть еще пространство для повышения ставок, главное — правильно выбрать момент для корректировки политики.

Голос японского бизнес-сектора по вопросам курса валют становится все более заметным. В этом году президент крупнейшей японской бизнес-лоббистской организации — Конфедерации японских бизнес-ассоциаций (Keidanren) — Йошинобу Цутсуи сделал редкое публичное заявление, призвав правительство вмешаться в валютный рынок, чтобы остановить чрезмерное обесценивание иены, и назвал недавний тренд курса «чуть слишком резким».

Фон рынка и политические факторы

Несмотря на то, что 19 декабря Банк Японии повысил базовую ставку, курс иены к доллару остается слабым. Влияние на курс оказала новость о том, что премьер-министр Сао Такаи планирует провести досрочные выборы в следующем месяце, что привело к дальнейшему снижению иены до минимальных за 18 месяцев значений.

Данные Bloomberg показывают, что средний 10-летний курс иены к доллару составляет 123.20, а за последние два с половиной года он колебался примерно между 140 и 161.95. После достижения 18-месячного минимума в начале этой недели и с усилением предупреждений со стороны валютных регуляторов, иена немного восстановилась, однако общий тренд на ослабление продолжает оказывать давление на решения ЦБ.