Автономия центрального банка находится под давлением. Пауэлл недавно выразил озабоченность тем, что он воспринимает как чрезмерное вмешательство правительства через расследование DOJ в деятельность ФРС. Его позиция: центральному банку нужно пространство для маневра, чтобы принимать решения по денежно-кредитной политике без политического вмешательства.

Вот почему это важно для более широкого рынка. Когда такие институты, как Федеральная резервная система, теряют независимость в принятии решений, возрастает неопределенность политики — и эта неопределенность, как правило, распространяется на все классы активов, включая криптовалюту. Инвесторы внимательно следят за этими динамиками власти, потому что они сигнализируют о том, насколько агрессивно может измениться политика по ставкам, как долго могут длиться циклы ужесточения и станут ли чрезвычайные меры более вероятными во время кризисов.

Сопротивление Пауэлла тому, что он воспринимает как судебное вмешательство, отражает более глубокое напряжение: баланс между ответственностью и операционной свободой. ФРС утверждает, что ей нужна гибкость для реагирования на рыночные шоки. Критики возражают, что контроль необходим. В любом случае, трейдерам следует внимательно следить за развитием ситуации — это может изменить макрообстановку, в которой мы все торгуем.