Акции майнинга биткоинов превзошли биткоин в 2025 году

Источник: CryptoNewsNet Оригинальный заголовок: Акции майнинга биткоинов превзошли биткоин в 2025 году Оригинальная ссылка: Когда люди пересматривают показатели своего портфеля за прошлый год и рассматривают необходимые корректировки на 2026 год, вновь возникает знакомый вопрос: стоит ли сократить долю в акциях майнинга биткоинов в пользу более прямого владения биткоином?

Поскольку цена биткоина торгуется значительно ниже своих максимумов, этот вопрос кажется особенно актуальным. Давайте рассмотрим, как показывали себя биткоин и сектор майнинга в 2025 году.

Для отслеживания общего результата сектора майнинга биткоинов мы использовали Индекс совокупных акций майнинга биткоинов. Этот индекс отслеживает все публичные компании, занимающиеся майнингом биткоинов, зарегистрированные на крупных американских биржах, за исключением внебиржевых рынков. Он охватывает более 80% глобальной рыночной капитализации сектора, предоставляя надежный показатель настроений инвесторов в области публичных майнинговых компаний. Каждая компания взвешена по рыночной капитализации, что придает большее влияние крупным игрокам.

Со второй половины года лидерство сместилось с давно зарекомендовавших себя имен на новых участников, чья быстрая оценочная экспансия сделала их доминирующими драйверами сектора.

В процентах изменение, акции майнинга продолжали двигаться в том же общем направлении, что и биткоин, но с значительно большей волатильностью. Это подтверждает их роль как высоко-бета прокси для биткоина, где движения BTC часто усиливаются в акциях майнинга.

Это усиление стало очевидным при простом сравнении инвестиций: вложите эквивалент 1 BTC в биткоин и ту же сумму в индекс акций майнинга. В первой половине года биткоин показывал лучшую доходность, но во второй половине ситуация резко изменилась. К концу года биткоин принес убыток в -9,71%, тогда как индекс майнинга показал впечатляющий рост в +152,34%.

Это превосходство было достигнуто не без риска. Доходность сектора майнинга характеризовалась резкими скачками и глубокими откатами, что подчеркивает сложность определения точек входа и выхода. Индекс дает значимое представление о том, как ведет себя диверсифицированный набор акций майнинга в различных рыночных режимах.

Глядя вперед, следует быть осторожным в предположениях, что эта зависимость останется неизменной. По мере того как майнеры все больше сосредотачиваются на расширении инфраструктуры, их фундаментальные показатели могут начать расходиться с движением цены биткоина. Даже при сохранении корреляции, акции майнинга исторически показывали худшую динамику во время продолжительных спадов биткоина, что делает важным правильное таймирование и распределение портфеля.

Итак, возвращаясь к исходному вопросу: стоит ли сократить долю в акциях майнинга и купить больше биткоинов?

Данные за 2025 год показывают, что универсального ответа нет. Акции майнинга значительно превзошли биткоин, но это превосходство было очень цикличным и обусловлено узкой группой лидеров. При этом доходы сопровождались значительно большей волатильностью и требовали от инвесторов оставаться в позиции через резкие просадки.

Для некоторых это подтверждает идею о том, что акции майнинга — это высоко-бета выражение биткоин-экспозиции. Для других — подчеркивает привлекательность прямого владения биткоином, когда уровни цен кажутся привлекательными, а терпимость к волатильности ниже.

В конечном итоге, решение сводится к тому, где вы считаете, что мы находимся в рыночном цикле, и сколько волатильности вы готовы принять ради потенциально высокой доходности.