Стейблкоины — не кредитные карты: руководитель Paradigm раскрывает несоответствие регуляторной логики в законодательстве о GENIUS Act

OnChainDetective · 2026-01-08T02:20:12+00:00

Вице-президент Paradigm раскритиковал предложение некоторых банковских лоббистских групп ограничить использование стейблкоинов, разрешая только "торговлю с торговцами", подчеркнув, что стейблкоины должны поощрять удержание, а не только получение прибыли через потребление, и предупредил, что такие меры ослабят международную конкурентоспособность американской экосистемы стейблкоинов.

OnChainDetective

2026-01-08 02:20:12

Генерация тезисов в процессе

【Криптомир】Вице-президент по государственным делам Paradigm недавно написал статью, критикуя дисгармоничный голос — некоторые банковские лоббистские группы пытаются изменить законодательство о структуре крипторынка, пытаясь ограничить механизм вознаграждения стейблкоинов от первоначально широких сценариев применения исключительно в рамках “только для торговли купцов”.

Звучит не совсем правильно? Действительно так. Этот руководитель откровенно указал, что сравнение стейблкоинов с кредитными картами является полностью ошибочным подходом в регуляторном мышлении.

Почему? Потому что их сущность совершенно различна. Стейблкоины, по сути, являются “квазидебетовыми” инструментами; их истинный источник дохода — это не комиссионные сборы за транзакции, а доход, непрерывно генерируемый зарезервированными активами (такими как казначейские облигации США) в течение периода владения. Эти деньги пропорциональны размеру держателей и абсолютно не связаны с тем, сколько раз вы совершаете транзакции.

Что произойдет, если регуляторы действительно разрешат распределение вознаграждений только в сценариях потребления? Это будет равносильно скрытому введению “налога на держание” для всех держателей стейблкоинов — доход, который должен был поступить держателям, будет перенаправлен промежуточными учреждениями.

Это несправедливо не только для отдельных пользователей и предприятий, но также таит в себе еще большие опасности. Экосистема стейблкоинов США может потерять международную конкурентоспособность, и большие объемы средств и операций переместятся к иностранным конкурентам.

Основная идея проста: логика проектирования стейблкоинов должна строиться вокруг характеристики “само держание создает ценность”. В противном случае это саморазрушение, которое полностью противоречит первоначальному намерению GENIUS Act стимулировать инновации.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

10 Лайков

Награда
10
9
Репост
Поделиться

комментарий

0/400

MemeTokenGenius

· 01-10 12:06

Банковские лоббисты действительно удивляют, они настаивают на включении стейблкоинов в рамки кредитных карт, какая у них логика... --- Смешно, они вообще не понимают, что такое стейблкоины, и всё равно пытаются провести аналогию с кредитными картами --- Подождите, если так ограничивать, то стейблкоины не смогут получать доход? Да кому это нужно, черт возьми --- На этот раз paradigm прав, банки просто хотят заблокировать путь криптовалютам --- Доходы по государственным облигациям vs комиссия за сделки — такую очевидную разницу можно перепутать, регуляторам действительно нужно подтянуться --- Опять спектакль под предлогом "защиты потребителей" и монополия, старый прием --- Объем держания = доход, эта логика, наверное, банки не понимают, ведь они зарабатывают на комиссиях --- Так что в итоге традиционные финансы нацелены на подавление инновационных моделей? Хорошо подумали

Посмотреть ОригиналОтветить0

GateUser-1a2ed0b9

· 01-10 07:15

Банк действительно хочет монополизировать всё... Связь между стабильными монетами и кредитными картами — это просто абсурдная логика. --- Опять это, регуляторы всегда сначала не понимают технологии и спешат менять правила. --- Такие как USDC — это совсем другое, и пытаться применить рамки кредитных карт — это смешно. --- Доходы от держания монет урезали? Тогда зачем вообще их держать? Если это правило действительно примут, будет совсем неправильно. --- На этот раз Paradigm прав, банковские лоббисты просто хотят зажать рост стабильных монет. --- Эта волна — потому что традиционные финансы не хотят быть разрушенными, поэтому они хаотично меняют регулирование. --- Доходы от резервных активов и торговые комиссии — это вообще разные понятия, кто придумал такую логику? --- Доходы по американским облигациям тоже хотят ограничить? Тогда какие преимущества у стабильных монет... Это просто абсурд.

Посмотреть ОригиналОтветить0

NftRegretMachine

· 01-08 02:49

Банковская игра действительно на высоте, они обязательно хотят привязать стабильные монеты к кредитным картам, боятся, что мы заработаем на процентах --- Опять эта история? Регуляторы вообще не понимают разницы между доходами от держания монет и торговыми комиссиями... --- Paradigm прав, ограничение потребительских сценариев наград равно уничтожению ключевых преимуществ стабильных монет, эта логика просто безумна --- Банковские лоббисты уже в панике, ха-ха, заслужили, что Paradigm их раскритиковал --- Смешно, считают стабильные монеты кредитными картами, следующий шаг — сравнить BTC с Alipay --- Вот почему нужны хорошие сторонники политики, иначе при жестком регулировании мы все погибнем --- Доходы от держания монет и торговые сборы — это разные вещи, не понимаю, как можно этого не понять --- По сути, банки боятся, что стабильные монеты отберут их хлеб, иначе зачем так пристально следить за ограничительными условиями

Посмотреть ОригиналОтветить0

MetaMisery

· 01-08 02:44

Банковские лоббисты действительно умеют играть, насаждая стабильные монеты в ту же категорию, что и кредитные карты, разве это не глупо? --- Опять снова, регуляторы так и не поняли логику стабильных монет, реально утомительно --- Что? Ограничение только на транзакции с торговцами? А что насчет дохода от держания монет? Где обещанный доход от американских облигаций? --- Эти люди просто боятся, что стабильные монеты отнимут бизнес у банков, и уже начинают придумывать оправдания --- Отлично сказано, стабильные монеты и кредитные карты — это совершенно разные вещи, почему всегда кто-то путает их --- Неверное понимание регуляторных мыслей — это точно, банковские лоббисты просто устраивают провокации --- Подождите, объем держания монет определяет доход? Тогда мне нужно понять, как работает эта система --- Опять собираются отключить функции, жить становится невозможно --- Paradigm на этот раз отлично ответил, именно нужно было разоблачить такую путаницу в логике

Посмотреть ОригиналОтветить0

MechanicalMartel

· 01-08 02:32

Банковские лоббисты действительно очень странные, навязывая стабильные монеты под предлогом кредитных карт — разве это не абсурд? Деньги стабильных монет не идут с комиссий, это доходы от государственных облигаций, совершенно разные вещи. Только разрешать торговцам проводить транзакции и получать награды? Разве это не попытка полностью заблокировать преимущества стабильных монет? Paradigm в этот раз сказал правильно, логика регулирования действительно перевернулась. Использовать доходы от государственных облигаций для поощрения держателей и зарабатывания на количестве транзакций — разве это не очевидная разница? Настолько воспринимать стабильные монеты как кредитные карты — смешно до слёз.

Посмотреть ОригиналОтветить0

WalletWhisperer

· 01-08 02:28

Честно говоря, вся эта идея «стейблкоины — это кредитные карты» — просто регуляторный театр... банки буквально боятся механики доходности, посмотрите на схемы кластеризации кошельков вокруг резервных активов, и вы увидите настоящую историю, о которой никто не говорит. Это не о защите потребителей, а о том, кто захватит ту доходность казначейства. Paradigm прав в этом паттерне.

Посмотреть ОригиналОтветить0

MoonlightGamer

· 01-08 02:25

Что банки делают... превращают стейблкоины в кредитные карты? Эта логика вообще работает? --- Опять старый прием банков — пытаться задушить крипту, честно говоря, уже надоело --- Честно говоря, стейблкоины — это инструмент для хранения средств, и если пытаться вписать их в рамки кредитных карт, это только создаёт проблемы --- Paradigm в этот раз сказал правильно, регулирование действительно искажено --- Я просто хочу спросить, если нельзя зарабатывать на держании монет, какие у стейблкоинов вообще есть преимущества? --- Банковские лоббистские группы всё ещё этим занимаются, хватит уже --- Если доходы от держания монет урезают? Тогда зачем мне вообще использовать стейблкоины?

Посмотреть ОригиналОтветить0

JustHodlIt

· 01-08 02:25

Банковские лоббисты действительно зашли слишком далеко, настаивая на включении стабильных монет в рамки кредитных карт... Эта логика не кажется ли токсичной? --- Paradigm абсолютно прав, модель доходности стабильных монет совершенно иная, и всё равно пытаются встроить их в потребительские сценарии. --- Подождите, разрешено только торговцам распределять награды за транзакции? Разве это не фактическое подавление нормальной работы стабильных монет? --- Доходы резервных активов никак не связаны с частотой транзакций, а регуляторы всё ещё спят. --- Опять началось... Банки снова мешают, боятся, что стабильные монеты отнимут у них бизнес. --- Держать монеты и получать доход vs. платить картой, чтобы заработать деньги... как эти два понятия сопоставить, где мозги у регуляторов? --- На этот раз Paradigm заслуженно похвалить, они ясно указали на логические пробелы в регулировании. --- Запретить обычным людям получать выгоду от стабильных монет — это явно подавление инноваций. --- Банковские лоббисты снова начали устраивать беспорядки, действительно надоело. --- Регуляторы неправильно поняли ситуацию и продолжают настаивать... Закон GENIUS Act в этом плане вызывает вопросы.

Посмотреть ОригиналОтветить0