Последнее время я немного дрожу, глядя на данные о глобальном долге. Согласно прогнозам на 2026 год, доля глобального долга в ВВП достигнет 235%, и эта цифра в криптосфере — это как бомба замедленного действия.

За эти годы я видел немало ситуаций — медвежий рынок 2018 года, взрывы в 2022-м. Если оглянуться назад, то самые тяжелые потери зачастую приходились на периоды резкого сокращения глобальной ликвидности. Криптовалютный рынок по сути — это увеличительное стекло, которое усиливает пульс мировой финансовой системы в несколько раз. Объем государственного долга США в 38 трлн долларов, японский долг достигает 230% от ВВП — эти цифры не для устрашения, они напрямую влияют на то, сколько денег циркулирует в мире, а значит, и на ценность таких активов, как биткойн и эфир.

Сейчас стратегия США ясна: новые заимствования — это погашение старых долгов. Пока рынок верит в доллар, эта игра может продолжаться. Но что если вера рухнет? Единственный способ ФРС — снизить резервные требования и пускать деньги в оборот, печатая деньги для спасения рынка. На первый взгляд, это может подтолкнуть криптоактивы вверх в краткосрочной перспективе, но на самом деле — это пить яду, чтобы утолить жажду. В будущем нас ждут более жесткие повышения ставок, более агрессивное сокращение баланса, и тогда весь рынок начнет кровотечение, а высокорискованные активы, такие как криптовалюты, пострадают в первую очередь.

Ситуация в Японии на самом деле еще опаснее, чем в США. Долговая нагрузка превышает 230%, население стареет с каждым годом, молодежи становится все меньше, рабочей силы не хватает, экономический рост замедляется. По сути, страна не может обслуживать долг за счет экономического роста — ей остается только реализовывать активы. Недавно заметил один важный момент — японский ЦБ начал тихо сокращать свои облигационные позиции США. Это не мелкий шаг, а сигнал о подготовке к масштабной распродаже активов.

Если Япония начнет массово распродавать активы для погашения долгов, то глобальный финансовый рынок столкнется с цепной реакцией домино: обвал на фондовом рынке, снижение облигаций, резкие колебания валютных курсов — все это последует одно за другим. Криптовалюты, как самый рискованный сегмент, будут в числе первых, кто начнет паниковать, и биткойн легко может опуститься ниже психологической отметки в 20000 долларов — это уже не новость.

Поэтому сейчас важно следить за несколькими сигналами: какова истинная стратегия ФРС, как меняется отношение глобальных центробанков к американским облигациям, и куда идут крупные деньги — активно ли они вкладываются или тихо сокращают позиции. Эти сигналы в совокупности помогут понять, куда движется крипторынок. Лучше не бросаться сломя голову в покупку, а сначала понять общую картину — так можно снизить возможные убытки. И в этом уже есть победа.