2026-01-03 03:27:28

2026 год, меняется направление инвестиций в ИИ. В предыдущие два года безумно закупали GPU, вели гонку вооружений по обучению больших моделей, а сейчас наступает более реалистичный этап — сможет ли снизиться стоимость вывода, ведь именно она решает исход.

Взгляд капитала снова сосредотачивается. Раньше все деньги шли в крупные производители аппаратного обеспечения, такие как Nvidia, сейчас инвесторы считают более детально: стоимость вывода, электроэнергия, охлаждение, а также затраты на сетевую передачу данных. Это не только техническая проблема, но и экономический вопрос.

**Где действительно находится узкое место в расширении вычислительных мощностей?**

Достаточно ли чипов? Это уже не проблема. Настоящее ограничение — электроэнергия. Огромный дата-центр требует стабильного электроснабжения, эффективных систем охлаждения, сетевых соединений. Могут ли эти инфраструктуры образовать воспроизводимую кривую производительности, определяет, насколько далеко пойдет коммерциализация ИИ. Иными словами, потолок фабричного производства вычислительных мощностей определяется инфраструктурой электроснабжения, охлаждения и сетевых коммутаторов — "промышленными" оборудованием.

**Власть в цепочке производства переходит**

От чисто аппаратной гонки к конкуренции эффективности всей цепочки. Слой сетевых соединений (коммутаторы, оптические модули), слой инфраструктуры (договоры на покупку электроэнергии, эксплуатация дата-центров), и слой программного обеспечения (оптимизация вывода, стратегии планирования) — эти этапы напрямую влияют на валовую прибыль и конкурентоспособность. Оптимизация программного стека для вывода может повысить эффективность аппаратного обеспечения на 20%, и эти 20% — разница в денежном потоке.

**Обострение споров о пузыре ИИ**

На Уолл-стрит сейчас звучат два противоположных мнения. Оптимисты считают, что ИИ — вторая промышленная революция, инвестиции в дата-центры могут продолжаться более 10 лет. Пессимисты спрашивают: когда эти вложения начнут приносить реальную отдачу? Кажется, в следующем этапе важнее не чипы, а то, кто сможет действительно превратить технологические преимущества в деньги.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

15 Лайков

Награда
15
5
Репост
Поделиться

комментарий

0/400

Ramen_Until_Rich

· 01-04 21:22

Счета за электричество — настоящий убийца, зачем нужны чипы? --- Хорошо сказано, гонка вооружений GPU раньше была как казино, а теперь она начинает решать реальный счёт --- С точки зрения затрат на рассуждение, это кажется следующим пунктом --- 20% повышения эффективности = реальные деньги, поэтому команда программного стека недавно привлекла столько средств --- Две фракции на Уолл-стрит сражаются, но я просто хочу знать, когда действительно смогу заработать деньги --- Система охлаждения серьёзно недооценена, и электричество + рассеивание тепла — главная часть скрытых затрат --- От сканирования GPU до расчёта счетов за электроэнергию — капитал действительно немного созрел, но пузырь всё ещё остаётся пузырём --- Сетевой коммутатор вот-вот начнёт развиваться, и я оптимистично настроен по поводу этих поставщиков инфраструктуры --- Так стоит ли мне сейчас покупать акции энергетической компании, ха-ха? --- 10 лет инвестиций в дата-центры? Давайте подождём и посмотрим, насколько реально можно получить ROI

Посмотреть ОригиналОтветить0

PositionPhobia

· 01-03 15:27

Электроэнергия — это действительно настоящий козырь, неудивительно, что майнеры бегут туда, где дешевле электроэнергия. Затраты на добычу действительно никто не отслеживает, все только и смотрят на запасы GPU. Две стороны на Уолл-стрит начали конфликтовать, а мы, мелкие инвесторы, просто ждем возможности купить по низкой цене. GPU насытились, теперь очередь за инфраструктурой электроснабжения? Говоря откровенно, дело в том, что уже невыгодно, нужно переходить на более тонкую операционную стратегию. Я считаю, что по-настоящему зарабатывают те, кто продает "блоки питания", ха-ха. Теперь пессимисты нашли повод для оправдания, где же ROI, ребята?

Посмотреть ОригиналОтветить0

ConfusedWhale

· 01-03 03:54

Подождите, настоящая прибыль никогда не заключается в чипах, она всегда в счетах за электроэнергию? Понял, Nvidia продает лопаты, а настоящая золотая жила — электростанции. Оптимизация программного стека для вычислений на 20% повышает эффективность = прямо экономит 20% электроэнергии, у этой логики нет никаких недостатков... Так что сейчас стоит полностью вкладываться в энергетические акции и технологии охлаждения? Или подождать, пока на Уолл-стрит не определится, какая из двух сторон победит, и только после этого заходить. Еще один новый "промышленный" бизнес собирается взорваться, кажется. Когда же этот пузырь AI лопнет, подождем, пока не появится реальный денежный поток, и тогда поговорим. Гонка вооружений в области аппаратного обеспечения проиграна инфраструктуре, это интересно.

Посмотреть ОригиналОтветить0

GasGrillMaster

· 01-03 03:45

Энергия — это по-настоящему капитал, раньше её затмевали шумы вокруг GPU

Посмотреть ОригиналОтветить0

ShamedApeSeller

· 01-03 03:34

Говоря прямо, игра в сжигание денег должна закончиться Стоимость электроэнергии следовало учитывать давно, и раньше это были все безумцы гонки вооружений GPD Реальные деньги — это разумные расходы, и это — ров Теперь банда с Уолл-стрит стала трусливой и начала спрашивать о ROI Честно говоря, возможность повысить эффективность на 20% — это 20% прибыли, а это последнее слово Энергетическая инфраструктура — это потолок, и неважно, сколько чипов там Это довольно интересно: от сжигания денег до покупки чипов и борьбы за эффективность эксплуатации инфраструктуры и обслуживания Эти оптимисты теперь смущёны, кто осмелится поверить в десятилетний цикл возврата Идея хорошая, но стоимость электроэнергии действительно зависит от политики «зелёная энергия + политика» То есть, всё зависит от того, чей стек программного обеспечения отличный

Посмотреть ОригиналОтветить0