В последнее время он-чейн-данные Ethereum претерпели значительные изменения, которые заслуживают внимания участников рынка.

Судя по сравнению потоков выхода и входа, изначально перегруженный экспорт в целом стабилизировался, и, наоборот, движение капитала при выходе на рынок стало активным. Этот сдвиг произойдёт впервые во второй половине 2025 года.

Более интуитивно, количество Ethereum, ожидающих выхода на рынок, достигло 740 000, что более чем вдвое превышает число Ethereum, ожидающих выхода. Эта разница в величине указывает на изменение рыночных настроений.

Сигналы на институциональном уровне также очевидны. BitMine и другие крупные фонды начали наращивать позиции в Ethereum с инвестиционным масштабом в 1 миллиард долларов. Судя по их рабочему ритму, это не краткосрочное торговое поведение, а скорее средне- и долгосрочная схема.

Технические улучшения также посылают положительные сигналы. Модернизация Pectra оптимизирует эффективность работы и обслуживания валидаторных узлов и снижает технический порог для выхода крупных фондов на рынок, что хорошо для притока институциональных средств.

Кроме того, высокий риск кредитного плеча, который преследовал рынок на ранней стадии, был практически переварен, а риск ликвидации цепи значительно снизился. В этом контексте давление продаж на рынке значительно снизилось.

Означает ли сочетание этих факторов, что зарождается новый цикл роста? Пока трудно определить, но действительно редко, когда несколько сигналов происходят в одном направлении.