【Ethereum застрял в пределе борьбы】

Есть одна фраза, которая недавно распространилась в сообществе и немного больно уколола — Ethereum слишком долго топчется в структуре сверхдлинного цикла, и время подталкивает его к необходимости сделать выбор.

Многие познакомились с этой индустрией именно через Ethereum. Смарт-контракты, DeFi, Web3, Layer2… эти концепции почти все связаны с Ethereum. В 2021 году, когда рынок достиг новых высот, «Ethereum пробил отметку в 10 тысяч долларов» даже стал своего рода верой и общим мнением. Но что в реальности? Нет продолжительного бычьего движения, и нет полного развала — просто несколько лет он торчит в боковом диапазоне.

С технической точки зрения ситуация еще более жесткая: Ethereum застрял в так называемом «супербольшом треугольнике». Каждый раз, когда цена пробивает поддержку, ее быстро возвращают, а каждый раз, когда происходит пробой сопротивления, это оказывается ложным. За этим стоит очень простая идея — ни быки, ни медведи не выигрывают, они просто истощают друг друга, теряя терпение.

Но главный момент здесь: времени уже почти нет.

Чем уже сжимается структура, тем более экстремными станут будущие движения. Это не будет мягкий прорыв, а скорее эмоциональный выбор. В такой момент нужно серьезно рассмотреть два сценария:

**Сценарий вверх:** Если основные деньги снова начнут входить, то такие темы как DeFi, Layer2, повторное залоговое обеспечение, RWA могут получить новую переоценку рынком. Как только это произойдет, сила отката может быть очень значительной.

**Сценарий вниз:** Это уже не просто падение на несколько процентов, а переоценка «ядра нарратива» Ethereum. Оценка «вечного второго» может оказаться под большим вопросом.

А где сейчас находится Ethereum? Это не период взрыва, и не полное время «мусора», а самое мучительное — «период выбора». В такой фазе чаще всего происходит «смыв» ликвидности и потеря уверенности. Но история показывает: настоящие крупные тренды часто рождаются именно тогда, когда все начинают задаваться вопросом «А не сломался ли он?».

К 2026 году Ethereum выберет вверх или вниз? Этот ответ может заново определить всю картину крипторынка.