#数字资产市场动态 Цены на золото резко упали за ночь, история за этим падением более удивительна, чем само снижение

В последние несколько месяцев рынок драгоценных металлов бушует, цены на золото и серебро стремительно растут, загоняя крупные банки, использующие деривативы для подавления цен на физические металлы, в угол. Туча системных рисков нависла над рынком, и каждый ощущает это давление.

Но поворот случился внезапно. За один день цена на спотовое золото упала на 246 долларов, а фьючерсы на золото в Нью-Йорке рухнули на 268 долларов. Это не просто техническая коррекция, что же это?

Сообщение, появившееся в глубокой ночи, взбудоражило весь рынок

29 декабря вечером в группе трейдеров разгорелся скандал: крупный американский банк — важный игрок в области драгоценных металлов и деривативов — держит короткие позиции по серебру на миллиарды унций. В этом году серебро выросло почти на 150%, и уведомление о дополнительном марже на бирже пришло с суммой в 2,3 миллиарда долларов.

Проблема в том, что этот банк не может выплатить эти деньги.

Дальше можно представить развитие событий: запуск принудительных ликвидаций, вмешательство регуляторов, огромные убытки, вызвавшие тревогу всей финансовой системы. Федеральная резервная система быстро отреагировала, введя ликвидность в размере 34 миллиарда долларов — это уже второй раз за последние две недели, после того как на прошлой неделе было вылито 18 миллиардов.

Один банк стал объектом "слишком крупным, чтобы обанкротиться".

Паника быстро распространилась. Продажа началась, проблемы оставим на потом. Даже акции горнодобывающих компаний, традиционно устойчивых к падениям, начали падать: акции Harmony Gold упали более чем на 8%, Pan American Silver — почти на 6%. Рынок никогда не боится плохих новостей, настоящим убийцей является та неопределенность, которая размыта и непонятна.

Фьючерсы на серебро и физическое серебро — разрыв цен

Фьючерсы на серебро на COMEX — это то, что обычно называют "бумажным серебром", цена которого определяется игрой капитала и рычагом. А что с настоящим серебром? Физические слитки и пластины, торгующиеся в Шанхае, Дубае и других местах.

Когда цена на серебро на COMEX опустилась примерно до 75 долларов за унцию, цена на физическое серебро в Шанхае уже взлетела до 85 долларов, а в Дубае даже превысила 91 доллар. Такой разрыв между спотовой ценой и физическим металлом — это уровень, который встречается раз в десятилетие.

Произошло интересное явление: все больше людей начали закупать золото и серебро в США, отправляя их в Шанхай и Дубай, а затем перепродавали по более высокой цене. Арбитражный потенциал открылся. В то же время запасы золота и серебра в Европе и Америке сокращаются, а ценовые рычаги постепенно смещаются в сторону Азии. Этот тренд невозможно остановить.

Весы финансового рынка начинают снова балансировать.