В последнее время произошло очень душераздирающее явление — Федеральная резервная система инвестировала 26 миллиардов, но рынок криптовалют не обладает жизнеспособностью, как предполагалось, и нет ни значительного роста, ни лавины, просто лежащей там. Многие начали сомневаться, наберётся ли у них силы, но они не знали, что за этой, казалось бы, спокойной ситуацией может скрываться более безжалостная рутина, чем прямой прыжок.

Давайте будем честны, каждое колебание на рынке не возникает ниоткуда, ликвидность — движущая сила. На этот раз 26 миллиардов ФРС казались огромными, но когда я открыл их, я понял, что дверь вовсе не такая простая.

Как определить, является ли ликвидность реальными деньгами или ложным снимком? Есть три чётких индикатора, на которые стоит обратить внимание. Первый — вопрос времени: этот раунд представляет собой краткосрочный выкуп, который должен быть погашён в течение 14 дней, это либо долгосрочный выпуск воды, либо экстренное переливание крови, что по своей природе совершенно иное. Вторая — это обстановка процентных ставок: ставка федеральных фондов всё ещё застряла на высоте 5,25–5,5%, что означает, что стоимость капитала ужасно высока, и крупные институты предпочли бы стабилизировать активы, чем рисковать вложением денег в крипторынок. Третья зависит от того, что говорит сама ФРС — официальный документ направлен на «поддержание стабильности рынка краткосрочного финансирования», и в нем нет упоминаний таких слов, как стимулирование экономики и увеличение рискованных активов.

Вопрос в том, почему рынок, учитывая столько ограничений, всё ещё удерживается? Говоря прямо, это психологическая война, которую ведёт ФРС — используя самые маленькие боеприпасы, чтобы взорвать наибольший импульс и задержать время краха. Но перенос не означает отмену, и счёт рано или поздно придётся вернуть.