Бурные колебания серебра сигнализируют о неэффективности традиционных активов-убежищ. Когда рынок драгоценных металлов сталкивается с кризисом ликвидности, инвесторы, ищущие возможности для распределения активов, начинают искать новые направления, и рынок криптовалют становится ключевым участником этой миграции капитала.

Посмотрев, как развивалась эта волна, становится ясно. После сильных потерь в маржинальных позициях по фьючерсам и ETF на серебро, эти рисковые активы начали массово уходить, и часть инвесторов с высоким уровнем риск-приемлемости переключилась на криптовалюты в поисках хеджирования. В то же время доверие к серебру как к активу-убежищу ослабевает — хотя золото по-прежнему остается популярным, все больше людей начинают обращать внимание на "цифровое золото" — биткоин. Глубже тревогу вызывает сама финансовая система: слухи о ликвидности банков вызывают настороженность к централизованным финансам, и часть капитала переходит в децентрализованные криптоактивы.

Но здесь важно прояснить: такой поток капитала — это не односторонний страховой контракт. В текущем рынке криптовалют по-прежнему сохраняется ярлык "рисковых активов", и при полном глобальном финансовом кризисе первая реакция инвесторов — "наличные — это власть", а криптоактивы могут снизиться вместе с рисковыми активами, а не стать первым выбором для защиты. На самом деле, в 2025 году показатели криптовалют остаются умеренно стабильными, и общий настрой рынка не такой оптимистичный.