В настоящее время происходит очень реальное событие — розничные инвесторы из Южной Кореи массово покидают крипторынок, и проблема ликвидности на глобальном рынке криптовалют, вызванная этим оттоком, вероятно, только начинает проявляться.

Проведя много лет в этом сообществе, я лично видел, как розничные инвесторы из Южной Кореи превращались из самых яростных участников в обычных инвесторов на фондовом рынке. Эта перемена — далеко не только изменение предпочтений инвесторов из одного региона, а сигнал о сдвиге в глобальной структуре криптовалютного рынка. Сегодня я расскажу с практической точки зрения, какой удар нанесло уход южнокорейских розничных инвесторов по рынку криптовалют.

Прежде всего, нужно прояснить один факт: розничные инвесторы из Южной Кореи на самом деле являются важной опорой ликвидности глобального криптовалютного рынка. В прошлом они создавали уникальное явление «пикантной премии», благодаря которому биржи Южной Кореи однажды стали ключевым узлом глобальной криптовалютной торговли. От Dogecoin до PEPE, от LUNA до XRP — все эти ошеломляющие росты альткоинов во многом были возможны благодаря участию южнокорейских розничных инвесторов. Сейчас эта «опора» ослабла.

Цифры говорят сами за себя — среднесуточный объем торгов на Upbit сократился на 80%, а объем торгов на Bithumb снизился на 69%. Такое масштабное испарение ликвидности напрямую вытолкнуло весь рынок альткоинов в низы.

Кто-то может подумать: «Если уйдут южнокорейские розничные инвесторы, то ли другие источники капитала заполнят этот пробел?» Честно говоря, шансов мало. Стиль игры южнокорейских розничных инвесторов — это «высокая частота сделок, высокий кредитный рычаг, высокая горячность», они уводят не только деньги, но и ту самую «эмоциональную температуру» рынка. Если не верите — посмотрите на волатильность альткоинов сейчас: по сравнению с прошлым, когда цены взмывали и падали в мгновение ока, сейчас явно спокойнее. Этот покой говорит о том, что в рынке отсутствует та взрывная страсть к участию.

Уход южнокорейских розничных инвесторов — не изолированное событие, он отражает общее изменение доверия инвесторов. Как только ликвидность иссякнет, рынок либо войдет в долгий период восстановления, либо начнется новая волна капитала. Но на данный момент такие перемены пока не просматриваются.