Недавно новость о том, что «главный банк был ликвидирован рано утром», была распространена на крупных социальных платформах, и JPMorgan Chase оказался в центре общественного мнения. Но, развеивая туман общественного мнения, настоящим виновником грозы на самом деле является решение CME Group.

Суть вопроса проста — CME Group повысила свою серебряную маржу. Звучит обычно? Только когда видишь этот набор цифр, понимаешь серьёзность ситуации.

По состоянию на 16 декабря было до 224867 открытых позиций в серебре, что соответствует 675 миллионам долларов. После увеличения маржи держатели либо добавляют средства, либо ждут ликвидации. В такой рыночной среде ликвидация цепочки практически неизбежна.

Так почему же слухи вроде «крупный банк ликвидируют» распространяются так быстро? Причина действительно душераздирающая — такие истории чаще создают темы, а скучные технические детали часто упускаются из виду. В сочетании с расплывчатой интерпретацией движений ФРС спекуляции распространяются как вирус.

Для трейдеров последствия этого события очевидны: необходимо следить за трендами маржинальной политики CME Group, внимательно следить за динамикой серебряного индекса CVOL и регулярно проверять отчёт о публичных позициях CFTC (COT), особенно на наличие аномальных колебаний открытых интересов — эти данные помогут заранее почувствовать давление кредитного плеча на рынке.

Говоря прямо, слухи приходят и уходят, но настоящий риск часто скрывается в уведомлении от обмена.