Роль Федеральной резервной системы снова обостряется. 12月29日 Трамп дал ясный сигнал: он планирует объявить в январе следующего года преемника текущего председателя ФРС Джерома Пауэлла. Хотя срок полномочий Пауэлла истекает в 2026 году, Трамп давно недоволен его денежно-кредитной политикой, публично критиковал медленные темпы снижения ставок и даже оказывал давление с требованием его отставки.

Этот раз кажется серьезным. Трамп не только заявил о намерении досрочно сменить руководителя, но и намекнул на возможность предъявления обвинений Пауэллу за «серьезное проступление». Традиционная граница между Белым домом и ФРС размывается, и борьба за независимость двух центров власти становится публичной темой.

По информации, кандидат на пост следующего председателя ФРС может быть выбран из бывшего экономического советника Кевина Хассета или бывшего члена Совета управляющих Кевина Воша. Кажется, что просто меняется человек, но по сути происходит подрыв основы независимости, созданной ФРС за сто лет.

Что это значит для рынка? Когда политические силы начинают напрямую вмешиваться в формирование денежно-кредитной политики, направление глобальной ликвидности может кардинально измениться. Перед лицом такой неопределенности инвесторы ищут более консенсусные и относительно стабильные активы-убежища. Недавний массовый рост популярности приватных валют и обсуждение стратегических резервов биткоина в некоторой степени отражают изменение этого рыночного настроения — когда правила традиционной финансовой системы начинают переписывать, спрос на более независимые активы возрастает.

Встает вопрос: сможет ли Пауэлл уйти досрочно под давлением? Насколько еще ФРС сможет сохранять свою независимость? Эти ответы могут определить дальнейшую структуру рынка.