#ETF与衍生品 Видя волну операций Кэти Вуд, я должен сказать правду: я понимаю логику институционального входа через шифрование макета ETF, но мы должны быть бдительны к скрытым рискам, стоящим за этим.

Действительно, Биткоин самый ликвидный, но именно поэтому во время внезапного краха, такого как 1011, он превратился в кошмар для «захватов» — его сначала разрушают, и другие валюты рухнут. Я видел слишком много людей, которые думают, что ETF принесут умеренные институциональные фонды, но как только кредитное плечо деривативов ликвидируется, все рискованные активы сливаются вместе.

Поэтому нам действительно стоит обратить внимание не на историю «институты идут», а на вопрос: есть ли какие-то эталон деривативы этих продуктов ETF, которые усиливают волатильность? Какова глубина ликвидности? Когда появится экстремальный рынок, станет ли этот набор инструментов новым механизмом «резки лука-порека»?

Три цели — BTC, ETH и SOL — имеют свои позиции, но сюжет не увлекается. Институциональная структура действительно приносит больше средств, но это также означает более сложную игру. В этом цикле долгое проживание гораздо важнее, чем быстрый заработок — защита от возможных ловушек ликвидности надежнее, чем ставки на следующую волну прибыли.