Цена серебра пробила исторический уровень в 83 долларов, свидетельствуют ли горячие тренды о грядущих изменениях в валютной системе?

Белый рынок серебра переживает беспрецедентные колебания. После того как цена спотового серебра 28 декабря превысила 83 доллара за унцию, что на 175% превышает показатели за год, 30 декабря рынок пережил драматический разворот — цена серебра за один день упала почти на 10%, опустившись примерно до 70 долларов за унцию, что стало крупнейшим однодневным падением с 2021 года.

Известный аналитик серебра Питер Клаус считает, что рынок уже в октябре подтвердил новый минимум в 50 долларов за унцию, но настоящий бычий цикл серебра, возможно, еще не начался. Его модель показывает, что при текущих ценах на золото и корректировке соотношения золота к серебру, в долгосрочной перспективе серебро может попытаться побить исторический максимум в 300 долларов за унцию.

Рост и откат цен на серебро

Рынок серебра в конце года напоминал американские горки. 28 декабря цена спотового серебра продолжила расти, увеличившись более чем на 5%, и прорывалась выше отметки 83 доллара за унцию, установив новый рекорд. Этот прорыв ознаменовал впечатляющий рост серебра в 2025 году — по сравнению с начальной ценой около 29,50 доллара за унцию в начале года, рост составил более 175%.

Однако рекордные вершины продержались недолго. В понедельник произошел драматический разворот, и цена серебра значительно скорректировалась. Согласно последним данным, цена спотового серебра снизилась с исторического максимума, упав почти на 10% за один день, и достигла примерно 70 долларов за унцию. Этот резкий откат стал крупнейшим однодневным падением серебра с 2021 года.

Аналогично серебру, золото также показало схожие тенденции. После достижения исторического максимума в 4543,51 доллара за унцию в ходе утренних торгов, цена снизилась более чем на 4,5% под воздействием общего отката рынка драгоценных металлов.

Несбалансированность спроса и предложения и рыночный ажиотаж

За впечатляющими результатами серебра стоит глубокое структурное изменение. Питер Клаус отмечает, что ключевым драйвером рынка серебра является переоценка долгосрочного структурного дефицита. По его анализу, за последние пять лет (включая текущий) совокупный дефицит серебра составил около 800 миллионов унций — что почти равно годовому мировому добычному объему. Международная ассоциация серебра прогнозирует, что эта ситуация дефицита сохранится в течение следующих пяти лет. Прямым проявлением напряженности в поставках является исчерпание запасов на основных биржах. Клаус указывает, что еще в 2024 году запасы на Лондонской, Нью-Йоркской и Шанхайской биржах значительно сократились. Сейчас, когда запасы на биржах исчерпаны, рынок вынужден признавать серьезный дефицит предложения.

Изменения со стороны спроса также заметны. Производители солнечных панелей используют серебро в качестве основного компонента промышленного спроса, а новые, более эффективные технологии могут еще больше увеличить потребление серебра. Кроме того, инвестиционный спрос превзошел все ожидания. Согласно данным Ассоциации серебра, инвестиционный спрос на биржевые фонды, связанные с серебром, в 2025 году может приблизиться к 200 миллионам унций, что значительно превышает ранее прогнозированные 70 миллионов унций.

Разногласия на рынке и прогнозы на будущее

Будущее серебра вызывает горячие споры среди аналитиков. Оптимисты, такие как Питер Клаус, считают, что серебро входит в «фазу ажиотажа», и соотношение золота к серебру может рухнуть с текущих примерно 68 до 15. Исходя из этого предположения и текущей цены на золото около 4500 долларов, целевая цена серебра может достичь 300 долларов за унцию.

Руководитель аналитического отдела GlobalData Рамнивас Мундада с макроэкономической точки зрения прогнозирует, что в 2026 году цена на золото может вырасти еще на 8-15%, а серебро — на 20-35%. Он считает, что сильный рост драгоценных металлов — это не только типичная стратегия уклонения от рисков, но и системный ответ институтов на геополитические риски, замедление экономики США и тенденцию к дездолларизации.

Не все организации так оптимистичны. Трастовая компания TD Securities выражает более осторожную точку зрения, полагая, что запасы серебра на Лондонской бирже уже восполнены за счет утраченных за прошлый год, и в течение следующего года цена серебра может снизиться до примерно 40 долларов за унцию. Прогноз Монреальского банка более умеренный — в 2026 году средняя цена серебра составит около 56,3 доллара за унцию.

Уроки диверсификации криптовалютного рынка

Финансовый рынок 2025 года демонстрирует редкую диверсификацию. С момента достижения исторического максимума в октябре биткоин и в целом криптоактивы заметно откатились, и сейчас цена биткоина колеблется около 90 000 долларов за монету. В то же время золото, серебро и американский фондовый рынок ускорили рост в конце года, формируя явную «разделенную динамику». Эта дивергенция свидетельствует о возможных структурных изменениях. Мундада из GlobalData отмечает, что рост драгоценных металлов в 2025 году свидетельствует о глубоких структурных изменениях в международной валютной системе — мир движется от долларовой доминации к более многополярной системе.

Инвесторы в криптовалюту, такие как Роберт Кийосаки, проявляют сильный интерес к серебру. Он прогнозирует, что к концу 2025 года цена серебра может вырасти в три раза с текущих уровней и называет серебро «самой большой выгодой сегодня». Кийосаки подчеркивает важность владения физическим серебром, а не инвестициями в серебряные ETF, что отражает его постоянное скептическое отношение к бумажным активам и фиатным валютам.

Стратегии инвестирования в условиях рыночных колебаний

На фоне сильных колебаний серебра инвесторам необходимо применять более осторожные стратегии. Питер Клаус отмечает, что несмотря на то, что серебро находится в отличной рыночной позиции, это не исключает возможных коррекций. Он признает: «Небольшая коррекция в ближайшее время меня не удивит». Но он уверен, что ключевые факторы поддержки роста серебра сохранятся еще довольно долго.

Инвестор Роберт Кийосаки призывает обращать внимание на физическое серебро, избегать ETF и выражает опасения по поводу бумажных активов и фиатных валют. Его стратегия отражает его ранние взгляды на хранение биткоинов в холодных кошельках вместо использования спотовых ETF. Такой подход к физическим активам контрастирует с текущими инвестиционными стратегиями, сочетающими цифровые валюты и традиционные драгоценные металлы.

На платформе цифровых активов Gate инвесторы могут получить доступ к разнообразным классам активов. Gate поддерживает более 4100 криптовалют, предоставляя широкий выбор для инвестиций. Платформа взимает единый сбор за спотовую торговлю в размере 0,1% и использует двухфакторную аутентификацию, холодное хранение и другие меры безопасности, чтобы помочь инвесторам управлять рисками в условиях волатильности.

Периоды рыночной дивергенции часто являются хорошим моментом для переоценки портфеля. Мундада из GlobalData отмечает, что текущий рост драгоценных металлов — «не только типичная стратегия уклонения от рисков, но и системный ответ институтов на геополитические риски, замедление экономики США, торговые трения и тенденцию к дездолларизации».

После достижения исторического максимума цена серебра быстро откатилась, однако многие аналитики по-прежнему придерживаются долгосрочного бычьего взгляда. Цели в 300 долларов за унцию, предсказанные Клаусом, и прогноз роста серебра на 20-35% к 2026 году от GlobalData подтверждают его позитивное отношение. В то время как серебро в состоянии ажиотажа, рынок криптовалют переживает период коррекции. Эта дивергенция может свидетельствовать о том, что глобальный капитал реагирует на геополитические риски и замедление экономики США на более глубоком системном уровне.