Акции прямо записываются в блокчейн? Эта тема все чаще появляется в серьезных обсуждениях, и за ней ясно прослеживается одна идея — традиционный рынок капитала начинает трясти свои самые фундаментальные основы.

Это не выдумка какого-то Web3-стартапа, и не попытка крипторынка придумать новую нарративу для самовосхваления. Это совместное усилие регулирующих органов, ведущих бирж и крупных финансовых институтов.

Как понять, действительно ли происходит тренд? Посмотрите, когда самые консервативные начинают ему уступать место. Несколько сигналов за последнее время почти одновременно пришли.

Со стороны регулирования — уже давно не скрываются. Постоянно подчеркивают один факт: юридический статус акций не изменится, даже если хранение переместится с традиционной базы данных на блокчейн. В разговоре прямо и косвенно говорится, что размещение ценных бумаг в блокчейне не сталкивается с принципиальными препятствиями.

А биржи? Начинают всерьез рассматривать токенизацию акций и их торговлю вместе с традиционными акциями, а также совместное расчетное обслуживание. Это не теоретические рассуждения, а разработка практических решений.

И те ведущие платформы RWA, которые раньше сосредотачивались на государственных облигациях и наличных активах, теперь официально начинают изучать и доли в компаниях. Это было невозможно представить год или два назад. Тогда вопросы оставались на техническом уровне — можно ли торговать 24/7? Можно ли делить и глобально циркулировать?

Теперь ситуация иная. Обсуждение идет исключительно о системе: как регистрировать доли? Кто отвечает за расчет? Являются ли держатели токенов в юридическом плане реальными акционерами?

Когда дискуссия переходит на этот уровень, это означает, что дело перестает быть просто рыночным энтузиазмом — начинается настоящее системное перестроение. И хотя речь идет о RWA в сфере акций, разные компании уже выбрали три совершенно разных пути.