Год стремительного роста драгоценных металлов: цена золота превысила 4500 долларов, как инвесторам поймать следующую волну возможностей?

Мировой инвестиционный рынок в 2025 году обречён на упадение в историю, и самой яркой звездой среди них являются драгоценные металлы. По мере приближения годового колокола цены на золото в спотовом золоте исторически преодолевали психологическую отметку в $4,500 за унцию и недавно достигли рекордного максимума выше $4,530, что стало их самым сильным годовым ростом с конца 1970-х годов. Это не только сольное шоу за золото, но и металлы, такие как серебро, платина и палладий, также объединились, чтобы установить исторические или многолетние рекорды, создав драму «ураган».

Как сказал один стратег с Уолл-стрит: «Инвесторы становятся умнее.» «Они добавляют стратегические товары, такие как золото и серебро, в свои портфели для реальной диверсификации.

Золотые прорывы: за пределами традиционной ценовой логики

Прорыв золота в $4,500 — это не единичный технический прорыв, а результат множества глубоких структурных факторов. Рынок пересматривает роль золота — оно эволюционирует от простого товара-убежища к «несуверенному кредитному активу» или даже в альтернативную валюту.

• Основные драйверы: традиционная модель «курс-доллар» больше не достаточна для объяснения текущей силы цен на золото. Это лишь отчасти связано с ожиданием, что ФРС продолжит снижать процентные ставки в 2026 году (что снизит альтернативные издержки удержания безпроцентного золота), а доллар ослабнет в течение года. Глубокая логика заключается в глобальных опасениях по поводу кредитной основы доллара. Золото стало концентрированным воплощением этой макроэкономической тревоги, поскольку рынок начинает сомневаться в устойчивости нынешнего политического комплекса на фоне продолжающегося роста государственного долга США и растущих фискальных дефицитов.
• Ключевые покупатели: Центральные банки составляют самую надёжную покупательную силу на рынке золота. В 2025 году мировые центральные банки, представленные Китаем, Индией и Польшей, приобрели более 1000 метрических тонн золота третий год подряд, установив рекордный рекорд по покупке золота. Это долгосрочное соображение, основанное на диверсификации валютных резервов и безопасности активов, создало прочную долгосрочную поддержку для цен на золото, а также сделало некоторый спрос на золото крайне нечувствительным к краткосрочных колебаниям цен.
• Геополитика и риски: Геополитические трения и глобальная торговая неопределённость сохраняются, включая ситуацию в США, Венесуэле и на Ближнем Востоке, продолжают усиливать избегание риска на рынке, стимулируя потоки капитала в активы без контрагентского риска, такие как золото.

Серебро сияет: двойной взрыв финансовых характеристик и промышленного спроса

Если золото — основной двигатель этого бычьего рынка, то серебро проявляет ещё большую взрывную силу. По состоянию на конец декабря цена серебра выросла примерно на 150% до 170% за год, значительно опережая золото, а его спотовая цена в декабре превышала $79 за унцию. Эта избыточная эффективность обусловлена уникальными двойными характеристиками «финансы + промышленность».

С одной стороны, серебро близко следует истории золота и стало инструментом пополнения с кредитным плечом. С другой стороны, сильный промышленный спрос лежит в основе независимого бычьего рынка. Использование серебра в отраслях, связанных с фотогальваникой, электроникой и искусственным интеллектом (ИИ) резко выросло, в то время как предложение минералов ограничено длительными инвестиционными циклами и эффективностью восстановления, а структурное напряжение между спросом и предложением стало ключом к поддержке его цены.

Семейные полёты: коллективный карнавал платины, палладия и меди

Жар бычьего рынка распространился на весь металлургический сектор:

• Цены на платину превысили 2300 долларов за унцию, что стало рекордным максимумом, увеличившись примерно на 160% за год. Помимо финансовых характеристик драгоценных металлов, спрос на автомобильные катализаторы и политические факторы, такие как отсрочка запрета на двигатели внутреннего сгорания в некоторых регионах, оказывают поддержку.
• Палладий также показал доходность выше $1,900 за унцию, достигнув почти трёхлетнего максимума, также вырос более чем на 100% за год.
• Медь, важный промышленный металл, также достигла рекордного уровня цен на фьючерсы, превысив $12,000 за тонну, что отражает высокий спрос на энергетический переход и строительство инфраструктуры с использованием ИИ.

Рыночные перспективы: новая отправная точка или конец пира?

Находясь на перепутье исторических максимумов, взгляды рынка на 2026 год одновременно единодушны и разделены.

• Optimism считает, что основная логика, лежащая в основе этого этапа рынка, является устойчивой и стратегической. Ожидается, что потенциальная нормализация покупок золота центральными банками по всему миру, цикл снижения процентных ставок ФРС продолжится, а геополитические риски не уменьшаются, что может подтолкнуть рынок к пику нового цикла. Например, Goldman Sachs придерживается «структурно бычьего» взгляда на золото, устанавливая целевой цену в $4,900 к концу 2026 года и указывая на риск роста цены, если частные инвесторы увеличат свои средства. Есть ещё более агрессивные прогнозы, что золото может бросить вызов $5,500 в «бычьем рыночном сценарии», когда девальвация фиатной валюты и государственный дефицит продолжают расти.
• Осторожные голоса напоминают инвесторам, что после такого резкого роста рыночные настроения уже высоки, и цены могут быть полностью зафиксированы для повышения потенциала. Аналитики по драгоценным металлам напомнили, что после резкого роста в 1979 году цены на золото достигли пика в 1980 году, а затем упали более чем на 50% в 1982 году. В краткосрочной перспективе любые более сильные, чем ожидалось, экономические данные, восстановление доллара США или признаки замедления темпов снижения процентных ставок ФРС могут вызвать резкую волатильность и коррекции на высокопозиционных, с высоким кредитным плечом рынках. Некоторые учреждения прогнозируют, что если мировой спрос замедлится, цена на золото может упасть примерно до 3 500 долларов.

Для инвесторов текущий рынок — это скорее испытание рациональности и стратегии. Общая рекомендация экспертов — рассматривать золото как долгосрочный «балластный камень» в портфеле активов, а не инструмент краткосрочной торговли, участвовать в фиксированных инвестициях или партиях снижения и строго контролировать позиции.

Руководство по торговле воротами

В Gate вы можете легко получить доступ к цифровым активам или связанным с ним деривативам, связанным с рынком драгоценных металлов, чтобы участвовать в этом макротренде. Однако обратите внимание, что рынок криптовалют очень волатильен, и вам нужно принимать тщательные решения, исходя из вашей толерантности к риску.

Чтобы помочь вам следить за рынком, вот некоторые из лучших ценовых ориентиров на токены, которые на данный момент (29 декабря) размещены на Gate. Обратите внимание, что ниже приведен пример симуляции, проверьте фактическую цену на официальном сайте Gate или на странице рынка в реальном времени приложения.

PAX Gold (PAXG) Это один из основных токенов активов, закреплённых на физическом золоте на текущем рынке. На спотовом торговом рынке Gate можно покупать и продавать напрямую через торговую пару PAXG/USDT, которая тесно следует за спотовым золотом, предоставляя инвесторам удобный портал для инвестирования в цифровое золото.

Важно отметить, что конец года обычно характеризуется высокой волатильностью на рынке криптовалют. Например, включите SPACE ID (ID) и 0G Labs (0G) Несколько проектов планируют разблокировать токены в декабре, что может увеличить предложение на рынке и вызвать колебания цен. Перед принятием любых торговых решений обязательно посетите официальный сайт или приложение Gate, чтобы ознакомиться с последними рыночными данными, глубинными графиками и обновлениями проектов.

Прорыв золота выше $4,500 знаменует собой фундаментальный сдвиг в позиции активов драгоценных металлов в распределении активов инвесторами. Будь то защита от макроэкономических рисков или средство для получения дивидендов промышленной трансформации, наступила эпоха более умных и диверсифицированных инвестиций.