Посмотрев на зелёный цвет таблицы линии K, многие начали снова экипироваться. Однако, как опытный игрок, переживший кровавую бойню в 2017 году, я должен сегодня сказать правду: этот раунд падения вовсе не является апокалиптичным днем, но рынок сжимает воду и очищает рычаги влияния. Падение Биткоина с $126,000 до $83,000 выглядит пугающе, но на самом деле есть две силы, которые действительно усугубляют ситуацию — Казначейство США качает кровь наружу, а механизм сброса воды Федеральной резервной системы активен.

**Подвижность — настоящий виновник**

Министерство финансов США недавно высосало ликвидность на сумму около 200 миллиардов долларов с рынка, сократив расходы и направляя финансирование казначейских облигаций. Это эквивалентно тому, что вставить огромную соломинку в торговый пул, и крайне волатильные активы, такие как Биткоин, естественно, несут основную нагрузку. Ещё более неприятно то, что спотовые ETF Bitcoin продолжают иметь чистые оттоки, достигая более 1 миллиарда долларов за одну неделю, а поддержка покупок крайне уязвима.

**Мечта о снижении процентных ставок разбита**

Рынок всё ещё фантазировал о том, что ФРС снизит процентные ставки в декабре, но чиновники прямо охладили этот вопрос и заявили, что пока это не будет рассматриваться. Как только ликвидность доллара США ужесточится, эти крупные быки сразу же покажут свою наполненность — если левередж 10x упадёт на 10%, они сразу ликвидируют, а затем начнётся цепная реакция: ликвидация→ ликвидация→ продажа→ а затем ликвидация. Только за последние 24 часа кредитная ликвидация сети достигла 941 миллиона долларов, и 260 000 человек были вынуждены покинуть рынок.

**Регуляторное давление, наложенное на настроения, рухнуло**

Центральный банк повторил «красную линию надзора за виртуальной валютой», закон ЕС MiCA ужесточил борьбу со стейблкойнами, различные концептуальные монеты рухнули, и доверие рынка было полностью подорвано. Говоря прямо, эта волна упадка — как лопнуть надувной пузырь — кажется внезапной, но признаки этого есть.