#代币化资产 Данные, опубликованные a16z, интересны — объём торговли стейблкоинами составляет 46 триллионов долларов США, что уже иллюстрирует спрос рынка на эффективность расчетов. Но действительно внимание заслуживает линейка токенизированных активов.

Он-чейн традиционных активов — это не новая концепция, но, судя по весу отчёта по a16z, RWA официально вступила в период промышленной посадки с этапа разведки. Что означает токенизация американских акций, товаров и индексов? Фрагментация он-чейн-ликвидности интегрируется, а инфраструктура для выхода крупных объёмов средств на рынок постепенно улучшается.

Больше всего меня беспокоит изменение потока капитала — после запуска продуктов RWA институционального класса способ передачи крупной стоимости в цепочке будет значительно дифференцирован. Новые сигналы появятся в поведенческих характеристиках адресов китов и данных о взаимодействии контрактов. Это влияет не только на оценку токенов, но и меняет структуру ликвидности всей экосистемы.

Рост объема торговли стейблкоинами в краткосрочной перспективе, а также фактический уровень внедрения и скорость притока TVL трека RWA в среднесрочной перспективе являются ключевыми индикаторами для оценки силы следующего цикла.