Стратегия политики центрального банка на 2025 год меняется.

Оглядываясь на первую половину года, центральные банки по всему миру всё ещё наслаждались гонкой за снижение процентных ставок — Федеральная резервная система и Европейский центральный банк вышли впереди, а развивающиеся рынки последовали их примеру и снизили более чем 3000 базисных пунктов. Но к концу года ситуация резко изменилась.

**Ситуация сейчас вызывает разногласия:**

Центральные банки Европы, Норвегии, Швеции и других стран напрямую «ушли в отпуск» после завершения снижения процентных ставок, и ставки остались без изменений. ФРС говорит о снижении процентных ставок, но точечный график скрывает истинные мысли ястребов. Британия и Канада начали ждать капитуляции, и их внутренние мнения были неверны.

Только Банк Японии поступает наоборот — повышает процентные ставки до 0,75% в декабре, что является 30-летним максимумом. Что ещё важнее, они всё ещё намекают на продолжение добавления в следующем году.

**В чём смысл этого?**

Поток дешёвых денег, который годами поддерживал мировые финансовые рынки, начинает угасать. Когда большинство центральных банков решают стоять на месте, повышение процентной ставки в Японии становится «соломинкой», высасывающей мировую ликвидность. Прямое воздействие? Активы с высоким риском, живущие на керри-трейдах, будут испытывать дискомфорт.

Рынок криптовалют не является исключением. Ужесточение ликвидности обычно сначала касается волатильных активов. Но с другой стороны, когда традиционная финансовая ликвидность ограничена, активы с реальной дефицитностью и антиинфляционными характеристиками подчёркивают их ценность.

**Главный вопрос: каково влияние продолжающегося повышения процентных ставок в Японии на криптовалюты?**

А. Прямое медвежье — ликвидность выводится, рисковые активы находятся под давлением
B. Долгосрочные положительные показатели — стоимость негосударственных активов переоценивается
C. Краткосрочная волатильность — как риски, так и возможности

Как ты думаешь?