За последнее время рынок серебра и драгоценных металлов полностью взорвался. От коротких видео до социальных платформ — обсуждения накопления серебра и спекуляций на платах заполонили всё пространство. Даже мелкие инвесторы, покупающие на несколько десятков юаней, радуются прибыли, а золото, серебро, медь и алюминий стремительно растут. В то время как нефть всё ещё лежит на дне, эта разница очевидна.

Но при внимательном рассмотрении эта волна рынка действительно отличается от предыдущих спекулятивных пузырей. За ней стоят реальные фундаментальные основы — промышленный сектор "голоден до всего", сталкиваясь с "отсутствием ресурсов" на стороне предложения. Новые индустрии, такие как солнечные панели, охлаждение AI-чипов, аккумуляторы для новых энергетических источников, активно поглощают серебро, а глобальные запасы серебра уже четвертый год подряд демонстрируют структурный дефицит, запасы сокращаются. Это не просто спекуляция ради спекуляции, а движущая сила реального спроса.

Проблема в том, что рыночное настроение уже значительно превысило фундаментальные показатели. Внутренний фонд серебра в стране столкнулся с абсурдной ситуацией: из-за сильного притока капитала внутренняя цена сделки достигла почти 70% премии, что значительно превышает реальную чистую стоимость фонда. Некоторые начали играть в арбитраж — "покупка по низкой цене вне площадки и продажа по высокой внутри", и за несколько дней с 500 юаней можно заработать более 300. Такая игра "удар по барабану и передача цветов" каждый раз вызывает тревогу.

Из исторического опыта известно, что когда все обсуждают какой-либо актив, это часто является переломным моментом, когда рыночное настроение переходит от ажиотажа к безумству. После этой волны празднования драгоценных металлов быстрое приток капитала, скорее всего, повернёт в сторону следующего тренда. Постоянное снижение цен на нефть ещё больше подтверждает проблему — текущий рост обусловлен явно спекулятивными факторами, а не всесторонним улучшением экономических фундаментальных показателей.

Долгосрочная промышленная логика серебра действительно оправдана, но краткосрочная эмоциональная температура уже слишком высока. Чтобы участвовать в этой волне, нужно ясно понять, собираетесь ли вы следовать за трендом краткосрочной спекуляции или действительно верите в долгосрочные перспективы. И самое важное — заранее следить за тем, куда направится следующий поток капитала. Некоторые наблюдают за этим праздником, а более умные заранее готовятся к следующему этапу распределения активов.