Всякий раз, когда рынок колеблется, ФРС быстро запускает программу вливания ликвидности. На первый взгляд это направлено на стабилизацию финансовой системы, но логика её стоит задуматься.

Куда поступает крупный поток недорогого капитала? Фондовый рынок резко вырос, рост недвижимости и рискованные активы, такие как BTC и SUI, также резко выросли. Что приносит больше пользы? Это те, у кого уже есть активы. Их богатство на бумаге выросло экспоненциально.

В то же время положение среднего рабочего класса ухудшается. Покупательная способность сокращается, цены на жильё и давление на цены продолжают расти, а рост заработной платы далёк от того, чтобы за этим угнаться. Ещё более трогательно то, что эта систематическая влива ликвидности в конечном итоге перейдет на потребительскую сторону в виде инфляции — вы и я платим за это макроэкономическое регулирование.

Это нельзя просто классифицировать как чистый способ поддержания финансовой стабильности. Точнее, это системный механизм распределения капитала, который отдаёт приоритет участникам финансовой системы и оставляет расходы тем, кто вне системы. История говорит нам, что такая схема не может продолжаться бесконечно.

Когда дешёвый капитал накапливается в определённой степени, когда левередж достаточно высок, рынок всегда находит способ адаптироваться. Когда наступит этот момент, распределение риска никогда не будет сосредоточено в руках богатых как прибыль.

Как долго, по вашему мнению, продлится эта механика? Или как обычные инвесторы могут найти своё место в такой среде?