Американский известный инвестиционный банк Jefferies недавно опубликовал важный отчет за 2026 год, в котором прямо указал направления инвестиций по четырем основным секторам. Основная тема этого отчета — два слова: бычий рынок.

Начнем с интернет-сектора. $APP пользуется хорошими прогнозами, поскольку рекламные платформы в первой половине года значительно расширятся, целевая рыночная капитализация — около 860 миллиардов долларов. $UBER благодаря прогрессу в области роботизированных такси и демографическим изменениям считается перспективным. $SPOT, новые бизнес-линии повысят рентабельность, а ценовая политика остается сильной. $RDDT растет за счет лицензирования данных, удержание пользователей также увеличивается. $ROKU рассматривается как актив с потенциалом для разворота, улучшение рекламного рынка дает ему шанс. $Z на фоне восстановления рынка недвижимости имеет перспективы в сфере программных услуг.

Сектор программного обеспечения более прямо — все связано с применением искусственного интеллекта. $NOW считается приоритетом, поскольку он наиболее "надежен" в реализации генеративных AI-продуктов. $SHOP превзошел ожидания в корпоративных приложениях и уже начинает масштабироваться. $TWLO после предыдущих колебаний цикла стабилизировался, стабильный рост в области голосового AI. $HUBS — ведущий игрок в области AI-решений для малого и среднего бизнеса, его ценовая политика восстанавливается.

Биотехнологии заслуживают отдельного внимания. $DNTH — предпочтительный актив, данные III фазы по нейромышечным заболеваниям станут важным событием в 2026 году. $TSHA сталкивается с обновлением регуляторных требований по генной терапии синдрома Летта. $TYRA имеет лучшие клинические данные по инъекционным заменителям в стоматологии. Портфель по точной онкологии $TNG постепенно созревает. Генная терапия для мышечной дистрофии Дюшенна у $SLDB также ожидает новых успехов. Тизатиниб у $ORIC может реализовать свои онкологические катализаторы в первой половине года.

Новый сегмент — квантовые технологии — выделен отдельно. $IONQ — лидер в области чисто квантовых вычислений, заказы поступают в достатке; интерес к коммерческому квантовому охлаждению $QBTS растет. 2026 год рассматривается как год прорыва в коммерческом квантовом вычислении.

Горнодобывающая промышленность — более прямолинейна: $FCX имеет шанс благодаря дефициту меди (учитывая спрос на дата-центры), у $GLEN есть отличия по оценке по сравнению с коллегами, а история возврата капитала выглядит привлекательно.

Какова основная стратегия? Мнение институтов таково: сначала сосредоточиться на интернет и программных приложениях — реальных точках роста бизнеса, а не только на инфраструктуре вроде чипов. В биотехнологиях выбрать те компании, у которых в 2026 году появятся клинические данные. В квантовых вычислениях 2026 год — переломный.