С моей точки зрения, недавние показатели Solana (SOL) отмечают важную веху в экосистеме блокчейна. В 2025 году Solana сгенерировала примерно $250 миллион( в доходах протокола за текущий год, впервые обогнав Ethereum. Это достижение отражает не только увеличение объема транзакций и активности сети, но и более сильное формирование комиссий, что свидетельствует о созревании экосистемы SOL и привлечении реальной экономической активности.

Это развитие поднимает важный вопрос для инвесторов и трейдеров: в средне- и долгосрочной перспективе, какой протокол предлагает более выгодный соотношение риск-вознаграждение — SOL или ETH?
Макро- и сетевые динамики
1. Быстрый рост Solana и генерация комиссий:
Высокая пропускная способность и низкие транзакционные сборы сделали Solana предпочтительной платформой для приложений с высокой частотой операций, игр, NFT-проектов и децентрализованных финансов )DeFi$250M активности. Способность протокола поддерживать более ( в YTD доходах демонстрирует, что реальная экономическая активность поступает в сеть, а не только спекулятивная торговля. Такой уровень внедрения сети укрепляет долгосрочную полезность SOL и позиционирует его как серьезного конкурента Ethereum в областях, где важны скорость и низкие комиссии.
2. Структурные преимущества Ethereum:
Ethereum остается самой широко используемой платформой для смарт-контрактов, с развитой экосистемой разработчиков, доминированием в области децентрализованных финансов и решениями масштабирования Layer-2, стимулирующими рост. Его генерация комиссий исторически была выше, но недавняя активность SOL подчеркивает, что Ethereum теперь сталкивается с ощутимой конкуренцией в области захвата транзакционных сборов и экономической активности на уровне протокола. Сильные стороны ETH заключаются в глубокой ликвидности, сильном институциональном принятии и укоренившихся сетевых эффектах — факторах, делающих его устойчивым в долгосрочной перспективе.
3. Основы сети и безопасность:
Механизм консенсуса Ethereum )PoS( и децентрализованная сеть валидаторов обеспечивают высокие гарантии безопасности и долгосрочную стабильность.
Solana использует Proof-of-History в сочетании с PoS, что обеспечивает высокую пропускную способность, но сопряжено с компромиссами в децентрализации и исторической производительности, включая случайные отключения сети. Несмотря на впечатляющую скорость и эффективность SOL, эти факторы создают риски для долгосрочного внедрения и доверия институциональных участников.
Технические и доходные показатели
Тенденции доходов:
Превзошедшие Ethereum доходы протокола Solana свидетельствуют о значительной активности в цепочке и эффективности монетизации. В средне- и долгосрочной перспективе доходы сети — важный показатель оценки стоимости, так как он отражает как принятие пользователями, так и экономическую устойчивость. Ethereum продолжает выигрывать за счет внедрения Layer-2, доходов от стекинга и разнообразия экосистемы, но способность SOL генерировать более высокий доход в 2025 году демонстрирует, что его сеть быстро достигает масштабов.
Технические показатели роста:
SOL: Более высокая пропускная способность транзакций, низкая задержка и масштабируемость делают его идеальным для приложений, требующих быстрой обработки и минимальных сборов.
ETH: Глубокая ликвидность, сильная совместимость с DeFi-протоколами и широкое принятие разработчиками поддерживают его доминирование в сложных экосистемах смарт-контрактов.
Стратегические соображения: SOL против ETH
При оценке средне- и долгосрочной позиции следует учитывать несколько факторов:
Принятие и глубина экосистемы: Ethereum остается отраслевым стандартом для сложных DeFi-приложений, институционального принятия и NFT-рынков. SOL быстро растет, особенно в нишах с высоким объемом и низкими комиссиями, но сетевые эффекты Ethereum сложнее воспроизвести.
Захват доходов и монетизация: Превзошедшие ETH доходы протокола SOL показывают высокий потенциал монетизации. Инвесторы, ищущие рост, основанный на комиссиях, могут считать SOL привлекательным.
Профиль риска: ETH предлагает стабильность, децентрализацию и долгосрочную безопасность; SOL — скорость, эффективность и высокий потенциал роста, но с некоторыми рисками централизации и производительности сети.
Стратегия диверсификации: Вместо выбора одного из них, диверсифицированное вложение в ETH и SOL позволяет инвесторам воспользоваться долгосрочной стабильностью Ethereum и высоким потенциалом роста Solana.
Мое мнение и рекомендации
На мой взгляд, оба SOL и ETH выполняют разные роли в стратегии средне- и долгосрочного инвестирования:
Ethereum )ETH(: Лучше всего подходит для инвесторов, ищущих долгосрочную стабильность, экспозицию к совместимым DeFi и институциональному принятию. Его глубокая ликвидность и укоренившаяся экосистема разработчиков делают его устойчивым якорем в криптопортфелях.
Solana )SOL(: Привлекательна для инвесторов, желающих воспользоваться быстрым внедрением, низкими комиссиями и приложениями с высокой пропускной способностью. Рост доходов протокола SOL указывает на сильную активность сети, которая может продолжить ускоряться при сохранении расширения экосистемы.
Стратегические рекомендации:
Сбалансированное распределение: Рассмотрите возможность держать как ETH, так и SOL, чтобы воспользоваться сетевыми эффектами, безопасностью и принятием )ETH(, а также захватить активность приложений с высоким объемом и высоким ростом )SOL#SolanaRevenueTopsEthereum .
Следите за состоянием сети: Производительность SOL может пострадать из-за отключений и проблем с централизацией; инвесторы должны внимательно следить за обновлениями сети и активностью разработчиков.
Показатели доходов и активности: Отслеживайте доходы протокола, активные адреса и использование в цепочке как ведущие индикаторы роста стоимости SOL и ETH.
Управление рисками: Распределяйте позиции в соответствии с уровнем риска, рассматривая ETH как основу, а SOL — как дополнение с потенциалом роста.
Долгосрочный взгляд: Краткосрочная волатильность повлияет на обе сети, но сочетание эффективности SOL и устойчивости экосистемы ETH предлагает привлекательную стратегию долгосрочного портфеля.
Итог:
Solana, превзошедшая Ethereum по доходам протокола, отмечает важную веху в пространстве блокчейна, сигнализируя о сильном внедрении и формировании комиссий. В то время как Ethereum продолжает доминировать в области совместимых DeFi и институционального принятия, скорость, низкие комиссии и растущая экономическая активность Solana делают ее привлекательной альтернативой с высоким потенциалом роста. Сбалансированная стратегия, диверсифицирующая вложения между обеими сетями, отслеживание ончейн-метрик и тщательное управление рисками, вероятно, обеспечит лучший баланс стабильности и потенциала роста для инвесторов на средне- и долгосрочную перспективу.
‍