Почему 2026 год станет решающим для утверждения регулирования криптовалют в США

Источник: PortaldoBitcoin Оригинальный заголовок: Почему 2026 год станет решающим для одобрения регулирования криптовалют в США Оригинальная ссылка: Год 2026 обещает стать судьбоносным для будущего регулирования криптовалют в Соединённых Штатах, поскольку Конгресс сталкивается с задачей принять широкомасштабное законодательство для сектора до того, как промежуточные выборы начнут доминировать в политической повестке.

По данным источников, связанных с защитой индустрии крипто, оценивают вероятность принятия комплексного законопроекта в 50-60% в следующем году, что отражает смесь осторожного оптимизма и структурных неопределенностей.

Оптимизм в основном основан на текущих переговорах между демократами и республиканцами, что не было характерно для последних лет обсуждений криптоактивов. Кевин Висоцки, руководитель по общественной политике Anchorage Digital, заявил, что вероятность одобрения закона в 2026 году оценивает примерно в 50%, выделяя как положительный момент растущий диалог между партиями.

В то же время он отмечает, что текст является сложным, поскольку одновременно включает правила для банковского сектора, ценных бумаг и товаров, что усложняет переговоры.

В Сенате усилия сосредоточены на законопроекте о структуре рынка, который стремится регулировать сектор криптовалют всесторонне. Банкосовский комитет Сената работает над проектом, предлагающим разделить юрисдикцию между SEC и CFTC, а также ввести понятие «вспомогательных активов», чтобы прояснить, какие криптовалюты не должны рассматриваться как ценные бумаги.

Параллельно комитет по сельскому хозяйству Сената, отвечающий за надзор за CFTC, в прошлом месяце представил предложение, расширяющее полномочия агентства. Если оно пройдет, оба текста еще должны быть согласованы перед голосованием в полном составе.

Ожидалось, что Банкосовский комитет проведет слушание и продвинется с текстом уже в этом году, но этого не произошло. Представитель комитета заявил, что переговоры с демократами продвинулись, и сейчас планируется провести голосование и утвердить проект в начале 2026 года. По его словам, достигнут значительный прогресс в направлении двупартийного законодательства о структуре рынка цифровых активов.

Стейблкоины и DeFi

Несмотря на это, остаются чувствительные точки, тормозящие консенсус. Одним из главных противоречий является регулирование стейблкоинов, предлагающих доходность.

Ассоциации банковского сектора утверждают, что закон, известный как GENIUS, принятый в середине года, оставил важные лазейки, не запретив явно выплату процентов, что могло бы превратить стейблкоины в инструменты сбережений и кредитования, искажая конкуренцию с традиционными банками. В то время как представители криптоиндустрии утверждают, что возможность предлагать доходность является частью легитимной конкуренции в финансовой системе.

Еще одним источником напряженности является децентрализованные финансы (DeFi) и применение правил по борьбе с отмыванием денег, а также определение, какой регулятор должен контролировать определенные токены. Коди Карбоне, генеральный директор Digital Chamber, заявил, что в секторе существует опасение, что SEC может иметь окончательное слово о том, является ли актив ценным бумагой или товаром, что напоминало бы более жесткую позицию агентства, принятых в предыдущие годы.

Переговоры также осложняются политическими деликатными вопросами. Сенатор Синтия Луммис в декабре заявила, что пыталась вместе с сенатором-демократом внести в текст положения о этике, но предложение было возвращено Белым домом.

Еще одним фактором, влияющим на переговоры, является ослабление CFTC. За последний год четыре комиссара покинули агентство или объявили о своем уходе, в настоящее время остается только один республиканский комиссар, кроме временного председателя. Для Карбоне это делает рискованным предоставление еще большего регуляторного полномочия органу, который должен иметь пять членов, что используется демократами в дискуссиях.

Трудный календарь

Политический график считается одним из главных препятствий. После возможного одобрения в Банкосовском комитете, текст Сената еще должен быть объединен с версией Комитета по сельскому хозяйству, проголосован в полном составе и затем согласован с проектом Палаты, известным как Clarity, принятым в середине года.

По мнению Карбоне, если в январе не произойдет конкретных прогрессов, ситуация станет тревожной. Висоцки оценивает, что у парламентариев есть примерно первый полугодие, чтобы действовать, прежде чем избирательная кампания по промежуточным выборам начнет набирать силу, и остается лишь небольшое окно после голосования.

Также существует риск новых бюджетных споров. Конгресс недавно одобрил временное финансирование правительства после закрытия правительства в ноябре, но это соглашение истекает 30 января 2026 года. Если не достигнуть нового консенсуса, возможна повторная остановка работы законодательных органов, включая дебаты о криптовалютах.

Тем не менее, сторонники регулирования считают, что какой-то прогресс неизбежен. Ребекка Лиао, генеральный директор Saga и бывший участник политических кампаний, заявила, что в партии есть сильная поддержка принятия закона для сектора, хотя время короткое, а политическая обстановка — волатильная. По ее мнению, если законодательство не будет принято в 2026 году, давление на ясность регулирования продолжится, особенно по мере углубления деятельности крупных финансовых институтов в сфере цифровых активов.