ИПЦ Токио снижается до 2%, в то время как рост цен на золото и серебро обгоняет Bitcoin в 2025 году

Источник: Yellow Оригинальный заголовок: Индекс потребительских цен в Токио снизился до 2%, в то время как рост цен на золото и серебро оставил биткоин позади в 2025 году

Оригинальная ссылка: Инфляция в Токио в декабре снизилась до 2% с 2,7% в ноябре, что снизило опасения по поводу ценового давления в столице Японии.

Это произошло перед заседанием по денежно-кредитной политике в конце января Банка Японии.

На прошлой неделе BoJ повысил ставки до 0,75%, что является самым высоким уровнем за примерно три десятилетия.

Несмотря на замедление инфляции, центральный банк отметил, что возможны новые повышения ставок, если экономические условия поддержат более жесткую политику.

Что произошло

Основной индекс потребительских цен в Токио, исключая свежие продукты, вырос на 2,3% в годовом выражении в декабре.

Это было снижение по сравнению с 2,8%, зафиксированными в ноябре, и оказалось ниже ожиданий экономистов, которые прогнозировали 2,5%.

Умеренность в росте в основном связана с меньшими затратами на коммунальные услуги и более медленным ростом цен на продукты питания.

Три показателя инфляции остаются выше целевого уровня BoJ в 2%, что указывает на сохраняющееся внутреннее давление на цены, несмотря на замедление.

Федеральная резервная система снизила ставки трижды во второй половине 2025 года, что увеличило совокупное снижение с сентября 2024 года до 1,75 процентных пункта.

Теперь рынки закладывают еще два снижения в 2026 году.

Однако драгоценные металлы, а не криптовалюты, привлекли внимание инвесторов в течение 2025 года.

Золото выросло более чем на 70% и превысило 4 500 долларов за унцию, показав лучший годовой результат с конца 1970-х годов.

Серебро выросло примерно на 150%, достигнув исторических максимумов выше 72 долларов за унцию.

Платина подорожала более чем на 150%, зафиксировав свой самый большой годовой рост как минимум с 1987 года.

Индекс Coinbase Premium по Bitcoin (BTC) снизился до своего месячного минимума, что свидетельствует о ослаблении спроса со стороны американских институциональных инвесторов, несмотря на макроэкономическую среду, которая исторически благоприятствовала цифровым активам.

Почему это важно

Различие в динамике драгоценных металлов и криптовалют в 2025 году ставит под сомнение предположения о спросе на цифровые активы в периоды монетарного ослабления и опасений по поводу инфляции.

Традиционные активы-убежища продолжали доминировать в портфелях инвесторов, несмотря на три последовательных снижения ставок со стороны ФРС.

Золото, серебро и платина привлекли капитал, который в предыдущих циклах рынка мог бы перейти в биткоин.

Это изменение отражает эволюцию предпочтений инвесторов в условиях сохраняющейся экономической неопределенности.

Геополитические напряженности, опасения по поводу девальвации валют и промышленный спрос на металлы создали благоприятные условия для традиционных сырьевых товаров.

Наратив о Bitcoin как “защите” утратил импульс, в то время как инвесторы проявили предпочтение к материальным активам с устоявшимися промышленными приложениями.

Рост металлов был обусловлен как монетарными, так и промышленными факторами.

Серебро выиграло за счет высокого спроса на солнечные панели и производство электронных компонентов.

Платина получила поддержку благодаря ограничениям предложения в Южной Африке и изменениям в требованиях к катализаторам для автомобильной промышленности.

Замедление инфляции в Японии может оказать ограниченную поддержку активам риска.

Обязательство BoJ к новым повышениям ставок предполагает, что монетарные условия в Японии продолжат ужесточаться.

Рост японских ставок обычно укрепляет йену, что может оказывать давление на активы, номинированные в долларах, включая криптовалюты.

Американские инвесторы проявили меньшую склонность к риску в 2025 году, несмотря на мягкую политику ФРС.

Предпочтение металлов перед цифровыми активами свидетельствует о скептицизме относительно роли криптовалют в периоды экономической неопределенности.

Защитники Bitcoin утверждают, что активу нужны более долгосрочные горизонты, чтобы продемонстрировать свою корреляцию с изменениями в монетарной политике.

Критики отмечают, что длительный рост металлов говорит о том, что инвесторы, ищущие защиту от инфляции, нашли более привлекательные альтернативы.