На этой неделе в мировых финансовых рынках происходит немало событий. Федеральная резервная система, Австралийский резервный банк и Банк Канады объявят решения по ставкам в одну и ту же неделю, что можно назвать "супер-неделей заседаний". Для тех, кто занимается криптовалютами и Web3, действия этих традиционных финансовых институтов почти определяют направление рынка.

На прошлой неделе криптовалютный рынок пережил мощную коррекцию: более 270 000 трейдеров потеряли свои позиции, общий убыток достиг 985 миллионов долларов США. Этот эпизод еще свеж в памяти, а на этой неделе предстоит пройти через "испытание" со стороны глобальных центробанков. Любое движение ФРС может повлиять на весь рынок рискованных активов, поэтому в этот раз нельзя недооценивать ситуацию.

**Снижение ставки ФРС скрывает "подводные камни"**

Общепринято мнение, что ФРС продолжит снижать ставку на 25 базисных пунктов, доведя диапазон федеральных фондов до 3.50%-3.75%. Это уже третий раз в 2025 году, когда происходит снижение — после сентябрьского и октябрьского. В таком темпе мягкая денежно-кредитная политика кажется неизбежной.

Но есть и интересный момент: снижение ставки может быть лишь внешней видимостью, в то время как ФРС будет через заявление и выступления председателя создавать "холодные" ожидания по будущему снижению ставок. Это так называемый "ястребинный цикл снижения ставок" — одновременное смягчение и ужесточение политики.

Внутри ФРС уже есть разногласия. Аналитики предполагают, что на декабрьском заседании голосование может быть 9:3, и три региональных председателя ФРС, скорее всего, проголосуют против. Такая расколность сама по себе говорит о том, что дальнейшая мягкая политика не является полностью стабильной.

Для рынка криптовалют снижение ставки — не главное, важен настрой ФРС на будущее. Если настрой будет жестким, ожидания рынка могут полностью измениться, и биткоин окажется под давлением — это очень вероятный сценарий. Австралийский резервный банк тоже собирается "поддержать ястребов", что может привести к новой волне корректировки глобальной ликвидности.