Крипто-дайджест(12.27)：Фокус на концентрированные сроки истечения опционов на биткоин, постоянный отток средств из ETF и ускорение трансформации майнинговых компаний в области ИИ

1. Влияние колебаний цен на биткоин и истечения опционов
Цены на биткоин во время праздников колебались, достигнув ниже 86863.5 долларов, затем отскочили и вернулись выше 88000 долларов, торговая цена составляет около 90000 долларов, дневной рост 1.52%. Внимание рынка сосредоточено на истечении опционных контрактов на биткоин на сумму 23.7 миллиарда долларов, что может повлиять на краткосрочное направление цен; одновременно, непрерывный отток средств из ETF в течение нескольких дней и низкая ликвидность в праздничный период усиливают волатильность цен. Активны бычьи и медвежьи участники, крупный кит продолжает короткие позиции по BTC, ETH и SOL с прибылью более 3.85 миллиона долларов, один трейдер зафиксировал нереализованную прибыль в 1.77 миллиона долларов; аналитик Eugene считает, что сейчас хорошая возможность для лонга, риск-доходность при покупке ниже 90000 долларов оптимальна.
2. Движение институциональных средств и динамика рынка ETF
Американский спотовый ETF на биткоин продолжает показывать чистый отток средств, 24 декабря зафиксирован отток в размере 1.753 миллиона долларов, за тот же период продукты под управлением Grayscale вывели 30.4 миллиона долларов, также наблюдается вывод средств из Ethereum ETF. Аналитическая компания Clear Street оценила Cb как один из трех лучших финансовых технологий до 2026 года, отмечая его ключевую роль в трансформации блокчейн-инфраструктуры и потенциал роста благодаря ясности регулирования. В 2025 году ускоряется институционализация крипторынка: доля институциональных держателей достигла 24%, доля розничных инвесторов снизилась до 66%, ETF становится важным каналом участия институционалов в крипто-рынке, несмотря на краткосрочный отток средств, долгосрочные намерения по размещению остаются.
3. Производительность майнинговых компаний и трансформация
В 2025 году акции майнинговых компаний по биткоину показывают разную динамику: компании, ориентированные на ИИ и HPC инфраструктуру, демонстрируют значительно лучшие результаты по сравнению с чистыми операторами биткоина, такими как IREN, Cipher Mining, Hut 8 и др., рост цен акций превышает 100%. Чистые майнинговые компании показывают плохие результаты, например, Bitdeer (BTDR) снизился на 50%, Marathon Digital (MARA) — на 44%, тогда как компании, активно внедряющие ИИ (например, Core Scientific, CleanSpark), показывают умеренный рост. Тенденция 2025 года — майнеры превращают свои площадки в дата-центры для ИИ, что превосходит по эффективности чистых операторов биткоина, отражая отраслевую диверсификацию.
4. Макроэкономика и сравнение рынков
В 2025 году традиционные активы показывают сильные результаты: цены на золото, серебро и медь растут соответственно, индекс S&P 500 и технологические акции достигают новых максимумов, тогда как криптоактивы (биткоин, эфир) показывают слабую динамику, цена биткоина снизилась примерно на 30% от исторических максимумов. Рост цен на драгоценные металлы и медь обусловлен геополитической напряженностью, опасениями девальвации валют и промышленным спросом, тогда как криптовалюты уступают по динамике из-за недостаточного притока ликвидности и институциональных инвестиций. Корреляция между биткоином и индексом S&P 500 выросла с 0.29 в 2024 году до 0.5 в 2025 году, что свидетельствует о росте связей между крипторынком и традиционными активами, однако различия в рисковом аппетите приводят к разной динамике.
5. Регуляторные и прикладные достижения
Проект "Plan ₿" в городе Лугано, Швейцария, реализован: жители могут оплачивать налоги, штрафы за парковку и обучение в муниципальных учреждениях с помощью биткоина (BTC) или Tether (USDT), уже более 350 предприятий принимают криптовалютные платежи. Городское правительство стимулирует популяризацию криптовалют, предоставляя бесплатные умные POS-терминалы и возврат LVGA токенов, привлекая более 110 крипто-стартапов для переезда, 2025