#数字资产市场动态 $BTC $SUI $AT

Японская фискальная политика впервые за 28 лет кардинально изменилась: от постоянного дефицита к бюджету с профицитом

Министр финансов Японии Саона Такаси недавно дала сигнал — в следующем году Япония может впервые за 28 лет добиться первичного бюджетного профицита. Эта новость достаточно потрясла рынок: экономика, которая десятилетиями поддерживала рост за счет заимствований и мягкой денежно-кредитной политики, внезапно объявляет о необходимости ужесточения финансовой политики.

Две скрытые информационные линии заслуживают внимания:

**Переворот в политическом сигнале**
От "долгового цикла" к цели по профициту — если это действительно реализуется, иена столкнется с давлением на рост курса. Это означает, что глобальная оценка финансовой устойчивости Японии кардинально изменится, а процесс переоценки часто сопровождается резкими колебаниями валютных курсов и корректировками потоков капитала.

**Ослабление инфляционных данных**
Индекс потребительских цен (CPI) в Токио в декабре снизился до 2.0%, что дает Банку Японии пространство для корректировки политики. Но иена по-прежнему остается слабой на международных рынках, что отражает ожидание рынка более четких сигналов по политике.

**Переоценка крипто- и защитных активов**

Пока что ситуация с ослаблением иены не изменилась, капитал продолжает течь в золото, биткойн и другие традиционные защитные активы, а также в активы в экосистеме Ethereum с низкими Gas-комиссиями и высокой волатильностью. Эти активы с низкой ликвидностью привлекательны для агрессивных трейдеров, но и риск при этом увеличивается.

**Переменные глобальной макроэкономической среды**

Изменения в политике США напрямую повлияют на все это. Стремление к сильному росту и тенденции к торговому протекционизму перераспределят глобальные потоки капитала. В этот раз фискальное ужесточение в Японии — это не только внутренний вопрос, но и ответ на внешнее давление.

**Ключевые вопросы**

Экономика с долгосрочным дефицитом внезапно затормозила, впереди — туман снижения инфляции, сбоку — перемены в политике великих держав. Насколько сильным будет это торможение, рынок еще ищет ответ. Если в вашем портфеле есть валютные позиции в иене или активы, связанные с Японией, сейчас самое время пересмотреть уровень риска.