Модель потока денег: почему биткоин лидирует, Ethereum следует за ним, а альткоины устраивают вечеринку после

Текущая динамика рынка выявляет нечто важное — мы наблюдаем за паттерном распределения капитала, напоминающим предыдущие бычьи циклы. Биткойн растет, Ethereum ускоряется в погоне, а затем ликвидность перетекает в мейнстримовые активы, прежде чем распространиться по спектру альткоинов, достигая фейерверков мем-коинов. Это циклическое движение несет более глубокий смысл: фаза институционального накопления, начавшаяся после одобрения ETF на Биткойн в январе 2024 года, похоже, переходит в новую стадию.

Почему институциональные деньги изменили всё

Во время периода накопления институциональных инвесторов, гравитация Биткойна доминировала на рынке. Капитал концентрировался исключительно в BTC, лишая более широкую криптоэкосистему ликвидности. Ethereum, альткоины и даже решения layer-2 страдали от острой нехватки капитала. То, что происходит сейчас, говорит о том, что эта нехватка наконец-то ослабевает — средства начинают естественный спуск по иерархии активов.

Анализ технической картины

При цене $87.54K Биткойн продолжает привлекать внимание рынка. В то время как Ethereum по цене $2.93K, похоже, устанавливает уровни поддержки, которые могут определить следующую фазу. Техническая картина между 3600 и 4000 остается неоднозначной — решит ли Ethereum прорыв или закрепится в этом диапазоне, покажет силу рынка.

Смена настроений вокруг этих ценовых уровней поучительна. При 2600 трейдеры считали Ethereum дорогим и активно шортили. Теперь, если Ethereum откатится к 3600, те же трейдеры поспешат открыть длинные позиции. Этот психологический разворот означает, что рыночный нарратив кардинально изменился.

От скептицизма к убеждению

В конце июня гипотеза безумного бычьего рынка столкнулась с широким скептицизмом. Немногие верили, в том числе и те, кто анализировал тренды. Напряженность Израиль-Иран в тот период создала неопределенность, временно нарушив восходящий импульс и проверив убежденность участников. Однако то, что казалось крупным разворотом, было всего лишь всплеском волатильности — ценным напоминанием о том, что размер позиции и управление рисками важнее идеальных рыночных прогнозов.

Продвигаясь по этому циклу, рыночный консенсус, вероятно, изменится кардинально. В настоящее время мы на ранних стадиях этого бычьего фазы, участники застряли между верой и сомнением. В течение нескольких недель или месяцев разговор, скорее всего, инвертируется — мало кто будет спорить за бычий рынок, потому что кругом будет полно таких голосов.

Ключевое понимание

Возвращение этого паттерна означает, что рынок криптовалют постепенно восстанавливает свою естественную иерархию распределения капитала. Значение заключается не в каком-то отдельном предсказании, а в осознании того, что институциональные деньги, закрепившись в Биткойне, постепенно открывают каналы для других активов. Эта перераспределение капитала в конечном итоге определит, примут ли участие альткоины и меньшие активы в предстоящем движении.