Наратив о альткоинах: Почему зрелость рынка не означает конец альтернативных монет

Криптовалютное сообщество разделилось по важному вопросу: действительно ли сезон альткоинов завершился? Многие считают, что он исчез с рыночного ландшафта. Однако эта точка зрения требует более глубокого анализа и бросает вызов традиционной мудрости, которая циркулирует вокруг.

Логическая ошибка в аргументе «Нет сезона альткоинов»

Подумайте, что бы действительно произошло, если бы альтернативные монеты навсегда устарели. Рыночные данные показали бы жесткую картину: примерно 90% альткоинов торговаются вблизи уровня без изменений на месячных таймфреймах, за ними следует катастрофический медвежий цикл, в ходе которого они падают на 90% или полностью исключаются из листинга. Такой сценарий означал бы, что 90% альтернативных активов на рынке не приносят прибыли, а только 10% показывают значительный рост.

Если бы это действительно было так, криптовалютное сообщество столкнулось бы с экзистенциальным кризисом. Девять из десяти альткоинов были бы полностью заброшены. Новые розничные участники поняли бы жесткий урок: альтернативы Биткоину ничего не дают, кроме убытков. Эта логика, при ближайшем рассмотрении, просто не выдерживает критики с точки зрения экосистемы.

Почему бычий рынок нуждается в динамике альтсезона

Связь между бычьими циклами и производительностью альткоинов более фундаментальна, чем признают критики. Настоящий бычий рынок, такой, что действительно существует для меня и для широкой аудитории, включает значительные прибыли по качественным альтернативным активам. Даже учитывая зрелость крипторынков, рациональные ожидания предполагают, что умеренные проекты принесут 2x доходность, а более сильные — 5x.

Когда альтсезон так резко сокращается, рынок теряет что-то важное: свою способность привлекать и удерживать розничное участие. Если новые участники войдут в следующий бычий цикл и обнаружат, что все возможности предлагает только Биткоин и Эфириум, а альтернативы остаются вблизи нуля или падают, их энтузиазм исчезнет. Класс розничных инвесторов полностью потеряет интерес к криптовалютам.

Дилемма маркетмейкеров

Это поднимает неудобный вопрос: что поддерживает маркетмейкеров, если традиционная динамика альтсезона исчезнет? Их бизнес-модель зависит от ликвидности, которая течет через альтернативные токены. Если весь розничный сектор перестанет взаимодействовать с альткоинами, кто обеспечит объем, необходимый им?

Если текущий бычий рынок не является финальной жатвой — последней возможностью захватить розничный капитал, прежде чем пространство цифровых активов станет исключительно институциональным — исчезновение альтсезона кардинально разрушит экономическую модель рынка.

Принятие риска

Лично я готов рискнуть. Если сезон альткоинов действительно завершился, то да, я принимаю как этот сценарий, так и его последствия для моего портфеля и стратегии. Но бремя доказательства лежит на тех, кто утверждает, что этот бычий цикл будет другим. История и механика рынка свидетельствуют обратное: правильные бычьи рынки включают участие в альтсезоне. Без этого мы просто наблюдаем за чем-то значительно ослабленным.